数据显示，2017-2021年，宝通科技来自境外的游戏收入分别占各期游戏收入总额的99%以上 。2022年前三季度，宝通科技来自境外的游戏业务总收入约10.75亿元，占前三季度游戏收入总额的86.14% 。
此外，高商誉是公司绕不过的一道坎 。因收购易幻网络与宝通智能物联累计产生商誉共12.4亿元，占目前公司当前净资产的30.92% 。
是否存在商誉减值风险？宝通科技相关人士称 ， “其实我们在年报或者半年报中，都已经做了风险提示 。这个是基于整个行业的基本面不是特别理想，加上易幻网络本身出现一些增收不增利的情况做的风险提示 ， 但还是要到年底看最终的情况” 。
重点布局智慧矿山，工业元宇宙故事恐不好讲
在游戏板块前景不明的背景下，宝通科技未来的战略布局、业务发力点备受关注 。
宝通科技相关人士称 ， 因为游戏行业暂时可能看不到明显增长的点，公司目前的战略中心主要还是放在智慧矿山的营收、利润的增长上 。
钛媒体APP注意到，宝通科技一直在通过数字化输送带切入智慧矿山的建设 。据宝通科技相关人士介绍，所谓数字化输送带，是基于之前基础业务，给传统输送带做了一个数字化改造 。在工业互联网业务上，目前还是基于现有的产品服务去推订单 。
上述人士还谈到，目前的输送带是一个比较成熟的行业，智能化的产品是基于将来做工业互联网改智慧矿山的改造做的铺垫 。“未来这一部分主要对市场推广的是工业元宇宙的概念，就相当于用增强现实虚拟现实的技术配合我们裸眼3D硬件，去和智慧矿山等工业场景做数字孪生联动，给客户制作可以远程联动数字孪生场景，这个场景和工业元宇宙的概念比较贴切，不过目前智慧矿山还处于发展初期阶段”，该人士如是表示 。
宝通科技接受调研时表示，工业互联网业务 ， 上半年去全力推进现有业务的绿色化、智能化、数字化和一体化的发展，确保了经营业绩的稳定增长 。2022年1-9月，公司实现了营业收入11.34亿元 ， 同比增长超过40% 。
钛媒体APP注意到，今年上半年，宝通科技智能输送数字化产品和系统服务合计收入7.25亿元，同比增长38.32%，但净利润为5012万元，同比下降12.02% 。宝通科技相关人士称，为了提升市场占有率的时候，开始定价不是特别高，因此会牺牲掉部分利润 。
宝通科技谈到，在未来的一定时间内，基础工业依然是国民经济重要的支柱，无论从国家顶层的设计，还是从执行的层面，包括海外国际客户的智能化推进的情况来看，目前整个智慧矿山的建设渗透率比较低，到2025年渗透率预计将提升到25%，未来基本上会有4 -5倍的空间，给公司带来快速增长的机会 。得益于我们产品的成熟度、产品推广技术的领先度、团队的支撑能力以及现场服务能力，我们在智慧矿山中智能软、硬件有比较好的先发优势 。
一位行业分析师认为，就工业元宇宙的供给端来说，目前的产品大多还是实验阶段，尤其是国内工业元宇宙的布局 ， 因为数字化缓慢，很难做到全方位的数字孪生，毕竟缺乏具体数据的支持，工业元宇宙的实现程度会被大大减弱 。其次，对需求端来说，大部分制造企业还停留在较为原始的生产方式上，这点反而需要工业互联网的接入来打好基础，否则快进到工业元宇宙只会出现“还没学会走路，就要奔跑”的节奏 。
【股价难“飞舞”，业绩缺“底气”，元宇宙带不动的宝通科技】智慧矿山能否成为宝通科技的第二增长曲线 ， 有待市场验证 。（本文首发于钛媒体APP，作者|刘凤茹）
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