考虑到上述减持计划发布在2022年11月22日，距离12月的A股风向和政策变化窗口已是一步之遥，因此上市公司发布减持主体“一股未减”并提前终止计划 ， 已显著强化了上市公司高管对公募“炒股”方向变化的期待 。
小盘股或成市场阶段性主线
“市场风格转向成长股，小盘风格优于大盘风格 。”摩根士丹利华鑫基金的一位基金经理表示，消费已是过去几周内表现最强的板块，去年四季度的多项举措均有望能够在今年得到体现 ， 包括发力内需等政策；预计2023年重要会议召开后将有更多产业支持政策推出，有望看到2季度国内经济显著修复 ， 各项宏观指标有望企稳反弹 。
【终止减持！超跌小盘股集体见风使舵，发生了啥？公募发起春季攻势，开启密集调研…】上述基金公司人士表示，A股市场正在预期与现实的反复交错之中演绎，整体处于反弹的趋势，逐步度过了最困难的阶段 。尽管短期经济数据下滑，但展望值得乐观，市场风险偏好有望显著回升，2023年将是一个业绩和估值双升的局面 。
诺德基金研究总监罗世锋也认为，内需复苏、预期改善、外需偏弱将是全年的主线，A股市场有望逐步进入风险偏好提升和盈利驱动的行情 。近期国内疫情政策不断大幅优化，国内经济也逐步进入“去疫情”时代，相信疫情终将过去，23年疫后复苏将成为推动国内经济的主要动力 。对比海外疫情放开后的恢复情况，尤其是新加坡、香港等前期疫情管控相对严格的区域来看，放开的前期居民消费需求可能会因为害怕感染而有所回落，而后居民经济活动将逐步恢复，线下消费场景的回归将带动需求逐步恢复正常，预计经济需求端复苏将呈现出上半年前段偏弱，而后将逐步增强的趋势 。
“判断可选消费相比于必需消费会有更好的复苏 。”罗世锋直言，过去三年由于疫情因素，我国制造业占比有所提升，而服务业占比略有下降，制造业投资在过去两年维持较高的增速，其中高端制造业投资占比明显加速 。我们预计高端制造业结构转型仍然是大趋势所在，部分高景气度赛道明年仍会有较好的增长 。从出口端看 ， 明年外需走弱是较为确定性的趋势，海外通胀数据已经出现回落，明年海外经济开始下行并大概率走入衰退，出口将面临一定的压力 。流动性角度来看，今年流动性整体保持较为宽松的态势 ， 明年随着经济的逐步复苏，预计仍然会维持相对稳健宽松的环境 。从估值来看，当前A股及港股估值均处于历史相对低位水平，在明年经济逐步复苏，流动性保持合理宽松的背景下 ， 当前估值具有较高的投资性价比 。而对港股市场来说，明年可能将面对基本面及流动性双重改善，有望迎来估值及盈利的双击 。
中欧基金则表示 ， 疫情在高线城市的快速蔓延有望在明年一季度陆续达峰，后续中国经济摆脱疫情影响的预期有望提升，或会带动市场低迷的成交量在明年春节前逐渐恢复 。由于疫情的冲击往往会持续数轮 ， 疫情受损领域的复苏并非一帆风顺 。此外，三年疫情也带来了行业表现和经济结构的变化，选择更受益经济改善方向的行业比寻找疫情中受损行业的修复更加有利 。自下而上角度出发，由于内需是未来主要的宏观驱动因素 ， 国内业务在营收中的占比越高，企业受益政策而实现复苏的确定性越强 。
责编：王璐璐
校对：廖胜超
相关经验推荐
- 突发大利空！巴菲特，又减持！
- V观财报｜减持未预先披露 上海沪工股东许宝瑞被警示
- 300644.SZ 南京聚隆股东吴劲松减持时间过半 未实施减持
- 施罗德近10个月减持了约4亿港元山东黄金H股
- 贝泰妮：股东红杉聚业拟减持不超2.5%
- 002226.SZ 江南化工：舟山合众完成减持0.28%股份
- 药明康德：实控人等减持比例超1%
- 赛摩智能：股东王茜拟减持不超过2%
- 药明康德：获摩根大通减持H股约279.67万股，持股比例由此前8.32%降至7.61%
- 两轮问询回复后撤回，科佳股份科创板IPO终止审核