在生猪饲养业“去产能”加快 ， 过剩产能出清布景下，短期猪价的小幅调整并不意味猪价上升周期完毕 。从饲养户对生猪和母猪的补栏行动来看，从现在到2015年上半年 ， 生猪商场简直毫无供应压力，叠加四季度旺季需求，估计生猪职业景气量有望持续向好，猪价持续上升是大约率事情 。
主张重视受益于生猪报价上涨的标的牧原股份(002714，未评级)、正邦科技(002157，未评级)、雏鹰农牧(002477，未评级)、天邦股份(002124，未评级)等 。
猪价或已坐落新的上涨周期:从猪价的体现上来看，我们以为猪饲养职业景气量有望持续上升，缘由:1)从每次周期的最低点上看，此轮跌落猪价低点与上轮低点附近 ， 但略高于上轮低点;2)从跌落起伏上看，每次跌落周期，猪价跌落起伏大约为40%;3)从时刻周期上看，每个周期大约3-4年，若这次周期起点从2010年6月算起的话，当时时点，猪周期或已坐落一个新的上涨周期之中了 。
四季度是猪肉花费旺季:猪肉报价的年内动摇主要和大家的花费习气有关 。通常10月起至次年2月为猪肉报价多呈现涨势 ， 这主要是和冰冷冬天大家食肉量增加以及国庆、中秋和新年等节假日催生的需求有关 。新年往后，气候转暖，2-5月份猪价逐渐走低，然后5-8月多上涨，8-10则通常呈调整态势 。
生猪存栏底位小幅上升:生猪存栏子2013年10月(46762万头)降低，最低降低至2014年4月份的42852万头，降低起伏为8.4% 。生猪存栏在2014年4月份见底后，开端逐渐小幅上升，截止9月份最新数据，生猪存栏为43628万头，环比上升0.8%，同比降低6.14%，较4月份低点上升1.88% 。
可繁衍母猪存栏持续降低:与生猪存栏比较，可繁衍母猪存栏变化周期长，动摇不如生猪存栏动摇频频，可繁衍母猪存栏高点出现在2012年10月(5078万头)，从2012年10月份至2013年10月一年内的时刻里，可繁衍母猪存栏高位缓慢降低，由5078万头微降至4998万头，降低起伏为1.6%;2013年10月至今，可繁衍母猪存栏量加快降低，由4998万头降低至2014年9月的4479万头，降低起伏为10.4% 。
【从现在到2015年上半年，生猪市场几乎毫无供应压力】
饲养户补栏不活跃 ， 将来生猪供应压力有限:本轮跌落周期中，饲养户亏本时刻高达半年 ， 且阅历了3个月的深度亏本，饲养户仍对猪价跌落仍心有余悸，且阅历了长时刻深度亏本后 ， 从资金的视点亦不支撑其进行很多补栏可繁衍母猪或仔猪 。从存栏以及母猪与生猪、仔猪与生猪比价等数据上看，此轮饲养户对可繁衍母猪以及仔猪的补栏活跃性不高 。
生猪饲养职业景气量有望持续上行:本轮无论是从去库存的视点看仍是去产能的视点看，都铲除的满足完全 。从猪饲养链条各环节所需时刻来看，但猪价看涨，饲养户补栏仔猪到构成生猪供应需求4个月摆布的时刻，而补栏母猪到构成生猪供应则需求9-10个月时刻，因而从现在到2015年上半年，生猪商场供应压力有限 。整个猪景气周期见底上升是大约率事情，当时猪价有所调整，但调整后有望持续上行 。
