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????本报采访人员 楚丽君
????今年以来，美国股市在高通胀、多次加息和美国经济衰退预期等多重因素影响之下出现下跌，未来，美联储加息的步伐及美国经济的走势，也成为投资者关注的热点话题 。
????美联储年内加息6次 美股三大指数年内跌幅均超5%
????北京时间11月24日凌晨3点，美联储公布了11月份的货币政策会议纪要，会议纪要偏鸽派，大多数美联储官员支持放慢加息步伐 。受消息面影响 ， 市场情绪得到提振，当地时间11月23日，美股三大指数集体收涨 ， 道琼斯指数涨0.28%，标普500指数涨0.59%，纳斯达克指数涨0.99% 。
????对此，排排网财富研究部副总监刘有华在接受《证券日报》采访人员采访时表示，从11月份的货币政策会议纪要来看，放缓加息成主流意见，货币政策会议纪要整体释放的信号偏鸽派，意味着美国激进加息时代大概率已经过去，提振了市场的兴奋情绪 ， 从而带动了美股的上涨 。尽管货币政策会议纪要释放了放缓加息的信号，但同时也是发出了美国经济50%概率会陷入衰退的信号，在美国经济恶化程度没有得到明显改善之前，美股不具备持续走强的基础，整体上会维持震荡向下的态势 。
????回顾来看，今年以来 ， 美联储3月份开启加息周期，已经累计加息6次，其中，最近4次更是每次加息75个基点，年内累计加息375个基点 。
????在美联储持续加息等多重因素的影响下，美股今年以来整体表现较差 。同花顺数据显示，1月1日至11月23日，道琼斯指数期间累计下跌5.90%，标普500指数期间累计下跌15.50%，纳斯达克指数期间累计下跌27.87%，而去年同期，上述三大指数均取得了较大涨幅，分别上涨17.01%、24.88、22.40% 。
????对此，中航基金首席经济学家邓海清对《证券日报》采访人员表示，2020年以后，面对疫情冲击，欧美各国纷纷实行财政赤字货币化政策，大开货币闸门 。美联储的量化宽松政策配合政府直接向居民派发现金，充裕的流动性导致资本市场估值泡沫 ， 美国股市出现“水牛” 。今年以来，美联储持续加息，一方面从市场上回收了流动性 ， 另一方面货币环境收紧也不利于经济增长，双重作用下，美国股市表现为下跌 。
????美国经济衰退迹象增多 风险正逐渐加大
????目前 ， 美国经济衰退风险与通胀问题备受市场关注 。美联储最新披露的会议纪要提供了美联储内部人员对美国经济的最新预测 。纪要称，在实际经济活动方面，私人部门的实际国内支出增长乏力、全球前景恶化以及金融环境收紧，这些都被视为实际活动预期的显著性风险 。美联储官员一致认为，美国经济在明年某个时候陷入衰退的可能性几乎与基线预期的可能性一样高 。
????美国最新披露的经济数据也显示出美国经济走弱、劳动力市场降温 。美国劳工部11月10日公布的数据显示，美国10月季调后消费者物价指数（CPI）同比上涨7.7%，这离美联储2%的通胀目标相去甚远 。当地时间11月23日，据美国劳工部数据，截至11月19日的一周 ， 初请失业金人数为24万人，高于市场预期的22.5万人，为8月以来新高 。此外，标普全球公布的最新数据报告显示，11月美国制造业和服务业采购经理指数（PMI）继续下行，两项指标均低于荣枯线 。
????川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》采访人员采访时表示，经济方面 ， 考虑到当前美国经济仍然受到多方面因素的扰动，再加上通胀值始终维持在历史高位和美元流动性收紧对消费端造成压制 ， 这将加大未来经济复苏的不确定性 。美国经济陷入实质性衰退的风险正逐渐加大 。
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