动力电池产能过剩来临，如何看待半山腰的风景？( 三 ) _电池

中国动力电池企业，已经由内卷走向了外卷。
今年国内动力电池出口的增长就非常迅猛，今年1-10月，我国动力电池出口量已超100GWh，达105.3GWh 。产量和国内装车量的差值里，大部分用作了出口。其中像欧美发达地区的老牌车企对电池质量性能有着更高的验证要求，并要兼顾绿色制造的属性，从这一点看出我国头部企业先进产能的优势。
除了北欧、中国，大部分地区新能源汽车市场仍处于导入阶段，有巨大的动力电池需求。而国内锂电产业链相对国外具备产能和成本优势，这一点不容易被外企回流本土轻易削弱。尽管一些非市场的因素会给中国锂电池出口造成阻力，近几年锂电企业开始在海外投资建厂，从而保障了产品和服务的供应。年初至今，宁德时代、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科、远景动力等企业相继宣布获得海外车企动力电池订单，合作签订周期以3-5年为主。

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其次，动力电池的使用，关系到更深远和广阔的能源革命。可再生能源消纳需要能量载体进行储存，以平抑发电波动性和提高能量利用效率，终端用电侧通过储存电量来对冲电价波动，以降低用电成本。储存上比较依赖电化学的形式，优势在于可快速实现充放，且近几年成本逐渐在降低，经济性凸显，如今占比接近九成。
根据中信证券预测，2025年全球储能电池需求将达到500GWh 。储能电池在能量密度上要求不如车用电池，其实能够很好的承接一些相对逊色的电池产能。动力电池扩产规划里，用于储能的电池虽占据一小部分产能，但本质都是锂电池，不排除电池企业会根据需求程度调整方向的可能。

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尾声

从以上角度去思考，规划目标或许是在更宏大的叙事背景下去提出的，能够用于市值管理和争取地方优惠政策，但实际发展目标仍要切合现实需求。
产能过剩是资本周期的常见现象，当下游行业发展逐渐步入更加注重质量和产品创新的阶段，锂电产业链通过技术迭代、升级形成的先进产能反而会显得更加稀缺，真实的有效产能也会远低于规划产能。
但股市里那些通过规划产能和未来畅想撑起来的估值泡沫，或许也是要到考验的时刻了。
近期全球股市开始反弹行情，国内市场也是暖风频吹，行情还能涨吗？投资机会在哪？风险又在哪？
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