举个例子 ， 随着个人养老金业务的开展 ， 长期的机构投资者持股比例应该要得到提升 ， 但目前来讲比例还是过低 。从保险公司资管的配置来讲 ， 它的上限是45% ， 但目前为止只有10%左右的水平，显然这种长期资金的来源是有保障的，它的资产配置中对权益类资产还很大的提升空间 。
前段时间外资非理性的减持了我们的A股市，2021年外资净流入A股达到最高水平 ， 但最高水平还是不高，今年整个外资还是净流出 。
从未来来讲，中国的GDP要算到全球18%，但外资占A股流通市的比重只有不到百分之四的水平，这个比重未来的提升空间比较大 。
所以无论是内资或外资 ， 都有一个未来对A股市场增加配置的空间，这还没包括我国居民家庭在房地产配置的资金减持之后，流入到A股市场、金融产品的比重 ， 这个规模是比较可观的 。
目前中国房地产的住宅类总市值在400万亿左右，占GDP比重400%左右 。这显然非常高，只要能够降低一部分配置，对A股市场就意味着有巨大的资金流入 。
未来随着我们落实二十大报告，政策再到位，资本市场的发展空间非常大，融资功能、投资功能都能够得到体现 。
中国未来经济增长的动力是它们
第二个问题我们应该配置什么样的产品？
从过去来讲，传统产业在往下走，新兴产业在崛起，我们要寻找各种资产配置的线索 ， 可以从生产、消费的维度去考虑哪些产品销量大，未来的消费的空间大，哪些产品是代表新兴产业发展的方向，这方面我们可以做一些配置上的思考 。
总体来讲，中国未来经济增长的动力还是在于消费、自主创新、高科技 ， 在于新能源，尤其是光伏、锂电池、智能汽车、新能源汽车、芯片、高端制造、新材料这些领域，今后发展空间非常大 。
对于景气度向上的行业要给予超配，当然超配的时候一定要考虑它的价格是否合理 。如果A股市场处在估值水平比较低的位置，现在配置应该还是一个好时机 ， 未来经济增长动力还是靠技术进步、科技创新 。
另外一方面 ， 低估值也是一种重要选择 。现在港股的高股息率品种配置的显现，科技股的估值安全性比较高，也是一个配置的主要逻辑 。
从海外市场来看，目前在美元利率依然处在高位，美联储还没有放松货币政策的时候，风险还是比较大 ， 还是不容乐观，相比之下国内市场的机会更多 。全球经济的衰退意味着大宗商品的需求会下降，债券市场的风险依然存在，相比之下，权益类资产的机会更多 。
从高质量发展、高水平开放和推进中国现代化建设角度来看，科技是第一生产力，科技创新推动中国经济进步，资本市场中投资者应该顺应大的方向 。
科创板长期超越大盘是大概率事件
问：当前科创板有点类似2012年的创业板 ， 您刚才提到中国经济的发展离不开高新技术和硬科技的科创板企业，所以您对于当前科创板是怎么看待的？
李迅雷：科创板已经成立三年多，经过一系列的调整，目前的估值水平也处在一个相对低位 。我觉得科创板整体发展的空间、发展的前景还是比较好的 。
因为科创板是注册制试点的先行者，所以这里难免有鱼龙混杂、良莠不齐的现象 。就像对美国纳斯达克市场的认识一样，优秀的公司大概不会超过20%，甚至在纳斯达克只有10%左右 。
作为科创板的资产配置 ， 还是要优中选优，选出精华，这种配置会更加安全 ， 即便在短期内没有显著超越大盘，长期超越大盘、超越整个指数是一个大概率事件，就像美国纳斯达克成分股指数表现的一样 。
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