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估值600亿的喜茶，到底有多少泡沫？

估值600亿的喜茶，到底有多少泡沫？
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?据媒体报道 ， 近日 ， 喜茶完成5亿美元融资 ，投资方包括腾讯、高瓴、淡马锡、黑蚁、红杉、L Catterton、日出东方资本等 ， 新一轮融资过后 ， 喜茶的估值也达到了600亿元 。
据了解 ， 喜茶HEYTEA起源于广东江门一条名叫江边里的小巷 ， 凭借着茶饮故事以及资本的加持迅速出圈 ， 在资本的加持下加速扩张 ， 在新式茶饮赛道一路狂奔 ， 博得一番天地 。
奈雪的茶抢先成为“新式茶饮第一股” ， 上市首日破发 。 而今喜茶估值高达600亿元 ， 新式茶饮赛道一波未平一波又起 。 喜茶一年半时间内估值断崖式暴涨 ， 其中到底掺了多少水分？
半年身价狂涨440亿元 ， 资本吹捧成茶饮独角兽
据悉 ， 喜茶主打“灵感之茶” ， 靠着长期的社交媒体营销和各类跨界联名 ， 将自己包装成为潮流IP 。 新颖的概念和仪式感不仅受到年轻人的追捧 ， 资本对其青睐不已 。 其均价在20元-30元之间 ， 高成本的原材料让喜茶不得不走上资本之路 。
喜茶凭借着新概念获得资本的融资得以续命 ， 2020年估值为160亿元 ， 而今随着喜茶的第五轮融资到来 ， 估值竟高达600亿元 ， 仅半年时间 ， 身价暴涨440亿元 。 回顾这半年 ， 喜茶并没有大动作 ， 唯一能解释的就是受资本的吹捧 ， 在竞争激烈的新式茶饮中 ， 靠泡水的估值再次吸引资本眼球 。
奈雪的茶作为“新式茶饮第一股” ， 上市首日破发 ， 市值约274.42亿港元 ， 作为竞争对手的“喜茶” ， 竟在短短半年之内估值高出近3倍 。 新式茶饮赛道玩家众多 ， 喜茶估值600亿元成为新式茶饮赛道天花板 ， 资本的助推不容小觑 。
在江湖老刘看来 ， 喜茶在短短半年之内成绩平平 ， 但身价却狂涨440亿元 ， 其中必然少不了资本的吹捧 。 新式茶饮作为千亿级赛道 ， 喜茶作为独角兽估值明显高过其他头部品牌 ， 但从市场表现来看 ， 头部品牌与喜茶差距甚微 。 喜茶自定位明确以来 ， 靠着新概念出圈 ， 走的就是资本之路 ， 估值达到600亿元泡沫必然少不了 。
高配品质高额成本 ， 估值凸显隐忧困境
根据《2020新式茶饮白皮书》 ， 新式茶饮市场规模突破1000亿元 ， 2020年茶饮市场规模仍将是咖啡市场规模的2倍以上 。 新式茶饮仍有规模 ， 但是行业已经显露疲态 。
据公开数据显示 ， 喜茶一家店平均每天能卖出去1500杯 。 D轮后 ， 喜茶大手笔进行品牌联名营销活动 ， 在商超渠道推广气泡水新品 。 营销费用上涨 ， 净利率可能下探至5%左右 。 除此之外 ， 喜茶门店超高成本 ， 高租金高配置 ， 人力成本 ， 原材料等费用都是极大支出 。 喜茶若想保持盈利和增长速度 ， 就必须加快扩张速度 。
喜茶自身增长乏力 ， 高端市场人群有限 ， 喜茶将目光投至下沉市场 ， 孵化单价10元左右的喜小茶围剿下沉市场 ， 但就目前来看 ， 喜小茶仍在发展中 ， 甚至埋下了客源分流的隐患 。 从产品来看 ， 喜茶开创的芝士奶盖颠覆了传统的奶茶市场 ， 但芝士茶内的脂肪量过高 ， 不少用户选择“油腻出逃” 。
在江湖老刘看来 ， 喜茶大店模式以及新概念饮品让年轻的消费者追捧不已 ， 但30元的客单价也限制了喜茶的发展规模 。 尽管喜茶门店达800家 ， 但盈利能力依然存疑 。 过高的成本以及营销费用削弱了喜茶的盈利能力 ， 隐忧困境凸显的喜茶难挑起600亿估值 。
新式茶饮白热化竞争 ， 多方围剿无可奈何
新式茶饮赛道经历了烽烟四起的“元年” ， 行业快速爆发增长 ， 市场蛋糕越分越小 ， 遍地开花的新式茶饮进入了白热化竞争阶段 。 赛道玩家们力争突破新式茶饮困局 ， 但要打动市场和消费者仍需回到经营层面 。

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