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作者：涟漪
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第一部分
【基金周策略：不排除市场短线面临一定扰动】上周A股震荡上涨 ， 大小盘分化，创业板最强 。周一指数上涨，随后连续三天震荡调整，周五指数大涨 。全周各大主要指数表现为：上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.06%，创业板指上涨2.93%，科创50下跌1.69% 。其他宽基指数方面，大盘蓝筹指数表现比较好，中小盘表现一般 ， 一方面北向资金持续买入大盘股，另一方面年初公募基金也开始布局买入大盘股 。上证50指数上涨2.72%，沪深300指数上涨2.35%，中证500指数上涨0.75%，中证1000指数上涨0.26% 。
行业板块方面，多数行业上涨 ， 但行业的涨跌幅都不大 。其中非银金融涨幅最大 ， 国防军工跌幅最大 。31个板块中，21个板块收益为正，10个板块收益为负 。其中涨幅最大的三个行业分别为非银金融、食品饮料、煤炭，涨幅分别为4.23%、4.05%、3.60% 。跌幅前三分别为国防军工、公用事业、房地产，跌幅分别为3.72%、1.91%、1.65% 。
风格方面 ， 稳定风格下跌 ， 其余风格上涨，消费风格涨幅最大，稳定风格表现最差 。金融风格、周期风格、消费风格、成长风格、稳定风格分别上涨：2.01%、1.25%、2.99%、0.20%、-0.71% 。每日成交金额方面，相比上周日均缩量774亿，平均每日成交额7361亿，下周是春节假期前最后一周交易，机构资金都有赎回需求，预计成交量会继续萎缩 。上周换手率也明显下降 。北向资金方面，合计净买入440亿元，单周流入资金是自2021年12月10日以来一年多最多的一周 。沪股通净流入221.48亿 ， 深股通净流入218.49亿 。北向资金增持食品饮料、非银金融、有色金属等板块 。
上周央行公开市场操作净投放资金2130亿，流动性宽松，前半周资金偏紧，后半周资金宽松 。上周有700亿14天逆回购到期，为了平兑这部分到期的，央行重新操作了1510亿14天逆回购，上周有570亿7天逆回购到期，央行操作了1890亿7天逆回购 。
利率债方面，上周各期限收益率全面上行 。具体来看，国债1年期上行0.00bp，3年期上行7.69bp ， 5年期上行6.01bp，7年期上行4.69bp，10年期上行6.82bp；国开债1年期上行3.87bp，3年期上行4.25bp，5年期上行3.20bp，7年期上行3.67bp，10年期上行7.24bp 。
信用债方面，上周各期限收益率多数上行 。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为2.57%、2.71%、3.15%、3.50%，AAA企业债收益率分别为2.60%、2.75%、3.18%、3.51% ， AAA城投债收益率分别为2.59%、2.76%、3.21%、3.50% 。
第二部分
中信证券：当前依然是较好的加仓时点 ， 节后市场上涨概率较大
当前，A股正处于全年关键做多窗口，高频数据验证与基本面预期形成正反馈，强化投资者增配共识 。接下来，预计外资快速流入之后节奏将放缓，国内资金也将补仓，逐步形成资金接力效应 。
其中，历史复盘显示，外资集中流入叠加春节过后，市场上涨概率更大，当前依然是较好的加仓时点 。
具体而言，首先，近期高频数据验证与基本面预期改善形成正反?。?且基本面中期修复趋势高度明确 ， 各类投资者中期增配A股已形成较强共识 。
其次，一方面，外资补仓式流入明显提速，已成为开年来最重要的定价力量 ， 预计也是今年全年重要的资金来源之一 。另一方面，国内机构调仓从均衡配置转向更重成长，内外资将逐步形成资金接力效应 。
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