一冷一热:700亿面板龙头业绩骤降逾九成 ,硅片巨头逾77亿加码半导体赛道( 二 )


根据收购方案,中环领先本次新增注册资本48.75亿元,鑫芯半导体股东以其所持鑫芯半导体100%股权出资认缴中环领先本次新增注册资本,交易对价为人民币77.57亿元,交易完成后鑫芯半导体股东合计持有中环领先32.50%股权 。

一冷一热:700亿面板龙头业绩骤降逾九成 ,硅片巨头逾77亿加码半导体赛道

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本次交易完成前,TCL中环及中环领先均未持有鑫芯半导体股权,而本次交易完成后,鑫芯半导体将成为中环领先全资子公司并纳入中环领先合并报表范围,而中环领先仍属于公司合并报表范围 。换言之,TCL中环此次收购鑫芯半导体股权,并未实际花费资金 。
经收益法评估,鑫芯半导体在评估基准日(2022年10月31日)的净资产账面值为65.94亿元,评估后的股东全部权益价值为74亿元,也就是说,此次收购的增值率为12.23% 。不过,截至2022年10月底 , 鑫芯半导体营业收入为1.61亿元,净利润亏损5.03亿元,而经营活动产生现金流净额为-5.61亿元 。
TCL中环方面解释称,亏损的主要原因系其研发支出及生产建设投资支出较大,已建成厂房及配套设施可满足60万片/月的产能,而设备产能仍在爬坡上量阶段 。
据了解,鑫芯半导体致力于300mm半导体硅片研发与制造,该公司于2020年10月投产,产品应用以逻辑芯片、存储芯片等先进制程方向为主,产品终端涵盖移动通信、便携式设备、汽车电子、物联网、工业电子等多个行业 。
按照TCL中环方面透露,鑫芯半导体目前已实现 12 英寸半导体硅片量产,并已完成了重点客户的产品认证程序 。相比光伏硅片业务 , TCL中环半导体级硅片业务规模较小 。2022年中报显示,其半导体行业营收为15.38亿元,占比仅为4% 。
资料显示,硅片是半导体器件的主要载体 。得益于硅优异的物理性能和丰富的存储量(在地壳中占比约27%),硅基半导体材料是目前产量最大、应 用最广的半导体材料 , 90%以上的半导体产品是用硅基材料制作的 。硅片作为各类半导体器件的主要载体,占全球半导体材料行业成本的35% ,  是用量最大的半导体材料 。
而国产厂商在这一环节占比极低 。2021年,全球前五大半导体硅片企业信越化学、SUMCO、Siltronic、环球晶圆、SK Siltron 合计销售额占全球半导体硅片行业销售额比重高达86.6%,市场集中度极高 。
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根据SUMCO的预测,12英寸硅片作为未来增长最快速的硅片产品 , 其供给将持续短缺,尽管各大厂商均在积极扩充产能,但在2024年之前,市场将维持供小于求的状况 。而从影响因素来看 , 智能手机仍然是12英寸硅片需求增长的最主要的推动力,而数据中心和智能汽车的增长也较为迅速 。
编辑:舰长
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