文章插图
今天讲点干货 。
现在很多朋友都是通过沪深300和中证500基金投资股市 。
看上去大家站在同一起跑线上 ， 但实际吧，有人欢喜有人愁 。很多朋友发现手头的指数基金压根跑不赢指数 ， 各种踩雷 。
所以这篇文章带大家分析下，到底哪些因素影响了指数基金2022年的收益率？从而帮助我们更好地投资指基 。
1 简述分析思路
【买指数基，千万要注意这事！】部分读者可能有疑问，为什么要着重研究2022年收益率？有两个重要原因 。
第一 ， 2022年起基金的打新收益大幅缩水（2021年10月政策变动所致） 。所以2022年更能凸显基金经理或基金公司的真本事 。
第二 ， 2022年是个大熊市 。基金熊市表现往往是能见真章的 。
再简单描述下分析对象：
沪深300+中证500指数基 ， 目前市场上共有331只 。
但这里面有很多基金是重复的，比如ETF和对应的ETF联接基金，只保留ETF基金 。这样就剩151只 。
另外 ， 去掉2022年还在建仓期的基金 。比如一只基金，2021年12月成立，它在2022年前几个月还在建仓 ， 自然就躲过了年初的下跌 。2022年收益率会比较好，但这不代表基金的真实收益 。
最终筛选下来，共有138只基符合要求 。
2 怎么选沪深300基金？
满足上述各项要求的沪深300基金共69只 ， 2022年收益率中位数-19.51%，平均数-19.07% 。
（1）选增强型基金能提高收益吗？答案：几乎不能 。
69只沪深300基金中，有37只300增强基 。
这37只基的2022年收益率中位数-19.60%（全部沪深300基的收益率中位数是-19.51%，为方便大家比较，此处列出，下同），平均数-18.92%（整体的平均数是-19.07%） 。
选择指数增强基，只能轻微提升收益率 。
这点非常符合股市原理 。沪深300是个大盘股指数，里面全都是大公司 ， 各路资金盯得很近，信息被充分解析，有效性强，获取超额收益的难度大 。
而这就是尤金法玛的有效市场假说理论 。他也借此拿到了诺贝尔经济学奖 。
所以大家看量化基金 ， 最喜欢量化的是中小盘，而不是沪深300这种大盘 。
（2）选小规模基金能提高收益率？答案：完全可以 。
2022年，规模在1.5~10亿的基金有37只 。他们的收益率中位数-19.08%（-19.51%），平均-19.20%（-19.07%）；
2022年，规模在1.5~5亿的基金有23只 。他们的收益率中位数-19.06%（-19.51%），平均-18.74%（-19.07%） 。
指数基金的很多投资策略 ， 比如打新和量化，是有规模上限的 。选择规模较小的基金，确实能提高收益 。选择1.5~5亿规模的基金，大约能产生0.4%左右的超额收益 。
同理，如果你选的基规模过大 ， 就会降低投资收益率 。这点和主动基一致 。
（3）选管理费低的基金能提高收益率吗？答案：并不能 。
69只沪深300基金的管理费在0.15%~1.5%范围内 。其中25只的管理费在0.5%及以下 。
而这25只基的2022年收益率中位数-19.78%（-19.51%） ， 平均-19.52%（-19.07%） 。
选管理费少的指数基，不仅没能提升，反而降低了收益率 。这点看上去不符合直觉，但结合规模因素就不难理解了 。
规模大的指数基 ， 基金公司会适度下调管理费，因为这样足以覆盖运营成本，还能吸引更多的资金 。
但就像前面讲的，规模大的沪深300基虽然管理费少了，但收益并不好 。
我看了下，超过百亿规模的沪深300基 ， 管理费都在0.5%及以下，但他们2022年平均收益为-20.16%，远不如整体的-19.07% 。
相关经验推荐
- 每月定投1000块钱基金，一年后能够赚多少钱？
- 三亚有什么特产值得买回家 三亚的特产介绍
- 微医保中老年癌症医疗险能为他人买吗？
- 宋仲基电视剧有哪些 宋仲基演过哪些电视剧
- 同一省买车险算异地吗？
- 华安顺意e生3.0在哪买？
- 麝鼠养殖基地选址条件:怎样选择养殖麝鼠场地
- 基金：应该是学思路而不是抄作业
- 信美人寿恶性肿瘤保险怎么买？
- 羊癫疯可以买医疗险吗？