突然大涨超300点！人民币刷屏 _加息

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中国基金报安曼

美国12月CPI数据公布在即，12日下午，在岸人民币兑美元突然拉升，直接收复6.75关口，日内涨超300个基点，创下去年8月以来新高。

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开年以来已经上涨超1800个基点
【突然大涨超300点！人民币刷屏】自去年12月底以来，美国加息脚步放缓，在岸人民币重回升值通道。Wind数据显示，在岸人民币自2023年开年以来，已经上涨超1800个基点。

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面对人民币的升值趋势，有券商研报指出：外部环境看，前期促使人民币贬值的压力正在逐步消退。一方面由于通胀水平不断下降，叠加经济增长动能逐渐放缓，美联储于12月FOMC会议上加息50bp，加息节奏首度放缓。叠加欧洲冬季气温较高，能源形势缓和下经济增长有一定恢复，美元指数逐渐回落。
截至1月10日，美元指数自114的高点累计下行超过8%，人民币面临的被动贬值压力有一定程度减轻。另一方面，美联储的放缓加息以及美国经济衰退风险的不断上升，带动美债收益率不断下行，截至1月10号，10年期美国国债收益率已从高点累计下行超过60bp 。
美债收益率的下行叠加中国国债收益率的小幅回升，共同推动中美国债利差收窄，从而可能引发部分外资回流至中国，提升人民币汇率。此外，近期外资纷纷看好中国2023年经济与资产表现，亦会产生一定的助推效果。
美国今晚公布重要数据

美国劳工部将于北京时间今晚21:30公布12月消费者价格指数(CPI)，这也将是美联储下次议息会议前公布的最后一份CPI指标。
随着上周超预期降温的薪资数据，令市场上有关美联储可能提前结束本轮加息周期的猜测大幅升温。今晚的通胀报告无疑成为了各方关注的焦点。因为12月CPI很可能出现自新冠疫情爆发之初——2020年5月以来的首次环比负增长。
从媒体的调查中值看，最初上周末的调查预测是今晚CPI环比变动将为0%，但如今这一数字已经开始向-0.1%靠拢。

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包括高盛、美银、摩根士丹利等知名华尔街机构目前就均预计美国12月CPI数据可能环比下降0.1%，富国银行甚至预计将环比下降0.2% 。

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摩根士丹利策略师Matthew Hornbach表示，随着通胀降温，当周四公布美国CPI报告时，投资者应该为数据低于预期做好心理准备。该行称，在需求下降之际，ISM服务业指数表现尚佳，“说明软着陆和经济衰退都是可能的”；该指数可能还要一段时间才能触底反弹。
在国内机构方面，中金目前也坚定预测，本月美国总体通胀可能出现疫后三年来首次明显环比负增长。中金大类资产预计美国12月总体通胀环比增速将为-0.2%，总体通胀下行主要受汽油价格大幅下跌影响。

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今晚美国CPI数据的具体表现，将极大程度上决定着美联储下月的加息幅度——是25个基点，还是50个基点？
太平洋投资管理公司(Pimco)经济学家指出，12月CPI将对美联储在2月1日结束的议息会议上的决定，产生尤为重要的影响。他们预计，通胀和劳动力市场数据将充分放缓，将促使美联储在5月会议前暂停加息。