据证监会网站消息，18日 ， 证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答采访人员问 。力争在降低交易成本上取得突破、研究适当延长A股市场交易时间……此次释放的多个重磅信号 ， 将对资本市场产生哪些影响？
力争在降低交易成本上取得突破
【证监会释放重磅信号】一直以来，交易费用都是人们关心的话题 。此次，证监会有关负责人表示，力争在引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性等问题上取得突破 。并提到，下一步将降低证券交易经手费，同步降低证券公司佣金费率 。
据证监会网站消息 ， 证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费 。
“如果一个股票市场所承载的交易成本过高，即当投资者需要承担比较高昂的交易费用时，不仅会限制中小投资者的参与度，也会降低市场的活跃度 。”启铼研究院首席经济学家潘向东对采访人员表示 。
“因此，此次证监会提出 ， 下一步将降低证券交易经手费，这能够显著降低投资者的交易成本，降低投资门槛 ， 增强市场活力，增加A股流动性 。”潘向东提到 ， 此举也有助于吸引更多的投资者参与到股市交易中来，从而有利于提升市场成交规模，对增强国内资本市场竞争力也有积极作用 。
另外，近期投资者关于降低证券交易印花税税率的呼声较高 。证监会有关负责人称，从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用 。有关具体情况建议向主管部门了解 。
银河证券研报显示，2000年后，我国共对印花税做出4次调整 。这四次印花税率调降之后，上证综指成交量分别在当周最高上升71%、98%、114%以及139%，大大提升了市场成交规模 。
研究适当延长A股市场交易时间
为更好满足投资交易需求，证监会有关负责人表示，下一步将研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间 。
“市场一直存在延长A股交易时间的声音，这是因为从国际横向比较看，中国A股市场交易时长4个小时，在全球主要股票市场中较短 。”潘向东称 。
采访人员注意到，目前全球主要股市中 ， 美国股市交易时长为6.5小时 ， 英国、法国、德国股市交易时长8.5小时，日本股市交易时长5小时 。
在潘向东看来，延长交易时间，会极大激发市场投资者的参与热情 ， 也会提升市场对信息的反应时间，有助于提升交易量规模，提升股市定价效率，自然也对活跃资本市场有直接的促进作用 。
现阶段实行T+0交易的时机不成熟
近期市场对股票市场T+0交易制度讨论亦较多 。对此 ， 证监会有关负责人表示，T+0交易客观上对于丰富交易方式、提高交易活跃度具有一定积极作用 。但也要看到，上市公司股价走势取决于上市公司质量和经营效益，T+0交易方式对市场估值的中长期影响有限 。
“目前A股市场以中小投资者为主 ， 持股市值在50万元以下的小散户占比96%，现阶段实行T+0交易可能放大市场投机炒作和操纵风险，特别是机构投资者大量运用程序化交易，实行T+0交易将加剧中小投资者的劣势地位，不利于市场公平交易 。我们认为 ， 现阶段实行T+0交易的时机不成熟 。”
前海开源首席经济学家杨德龙也向采访人员提到，在股票市场T+0交易问题上 ， 各方面对此分歧较大 。“虽然客观上对于提高交易活跃度具有积极作用，但是也可能会造成市场投机性增强 。”
1992年5月，上交所曾率先实行过T+0交易制度，同时取消了对股票涨跌幅的限制 。1993年11月，深交所也开始允许T+0 。
“但由于T+0制度给股市带来过大的波动，助长了投机氛围，1995年1月1日沪深两市的A股和基金交易重新由T+0更回T+1交易 。相比于T+1，T+0交易制度可以激活市场成交 ， 提升定价效率，但是也会放大市场的波动 。”海通证券首席经济学家荀玉根表示 。
对大股东等离婚减持明确监管口径
近期，市场对大股东减持较为关注，如何完善减持制度、加强减持行为监管？
证监会有关负责人表示，大股东、董监高是上市公司的“关键少数” 。近期 ， 我们对大股东、董监高离婚、解散、分立等减持明确了监管口径 ， 消除了可能存在的制度漏洞 。
据其透露，下一步 ， 证监会将持续做好减持监管工作 。一方面，坚决打击违规减持行为，及时严肃处理超比例减持、未披露减持、规避限制减持等行为 。另一方面 ， 密切关注市场反映的股东减持问题 ， 适时研究优化减持规则，进一步规范大股东、董监高等相关方的减持行为，增强制度约束力 。
潘向东认为，这是从维护公司和中小股东利益的角度出发，对大股东、董监高的减持行为进行了相应的监管规则与口径明确 。“将有助于维护资本市场的公平性原则 。在有效保护中小投资者的利益和提振信心的同时，建立一个更为开放和透明的资本市场 。”(中新财经采访人员 谢艺观)
