与线下庞大的销售体系相比，卫龙线上电商渠道发展并不顺利 。2018-2022上半年，线上经销商销售额分别为2.32亿元、2.51亿元、3.82亿元、5.54亿元及2.39亿元 ， 占同期总收入8.4%、7.4%、9.3%、11.5%及10.6% 。
卫龙方面在招股书中表示，随着网络及社交媒体平台日渐流行，将来公司线上销售渠道的销量如有任何重大增长则可能会导致线下与线上销售渠道之间的竞争 。若公司无法平衡线上与线下销售渠道之间的营销投入或优化产品组合及定价策略等，渠道之间的竞争可能会对公司业务、财务状况及经营业绩产生不利影响 。
为改善渠道不均衡现象，卫龙在资金用途中提到 ， 拟将此次募集资金用于扩大和升级生产设施与供应链体系、投资及收购对公司业务有协同作用的企业、拓展销售和营销网络、品牌建设、产品研发、业务数智化建设以及补充营运资金 。
有业内人士表示，从卫龙目前的渠道比重看有利有弊，其可借助经销商渠道、能力与资金进行经营，但线下经销商营收占比过大也会影响企业决策与制度的实施 。若企业品牌力足够强，也可对经销商进行优化淘汰，这取决于企业的制衡机制 。
除过度依赖线下渠道外，卫龙还面临存货积压和产品过期风险 。2019-2022上半年，其存货分别为3.999亿元、5.41亿元、6.043亿元及5.108亿元 。存货周转日数分别为60天、67天、70天及72天 。库存压力逐年上涨 。
据了解，由于制造门槛低且毛利高，近年越来越多的企业相继入局辣条市场希望分一杯羹，面对竞对冲击，卫龙为发展多元化开始采用OME代工模式谋求快速扩张，这也导致食品安全问题涌现，对此朱丹蓬表示，“OME模式不是长久之计 ， 卫龙一定要自控产业链、自检产业链才能走得长久稳健 。作为辣条界杠把子，其具备品牌与规模效应，但可持续发展能力欠缺 ， 为此卫龙必须借助资本市场的力量，这也是它不断冲击资本市场的原因 。
股东阵营方面，最新招股书显示，高瓴、腾讯、云锋基金、红杉中国等10家投资者共认购卫龙美味3.04亿股，已经支付对价金额6.59亿美元 ， 获得卫龙13.51%的股权 。
【卖辣条的卫龙要上市了：上半年卖了8万吨亏了2个亿】（郑皓元）
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