中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲对湾财社采访人员表示 ， 以个人账户积累制为特征的第三支柱养老体系建设是国际成功经验 ， 很多发达国家第三支柱占到养老金一半以上 。中国养老压力不断加大，政府统筹、空账运行的基本养老制度已经难以为继 。
利好资本市场稳健型标的
随着《办法》的出台，明确每年缴纳个人养老金额度上限为12000元，市场观点认为未来整体规模将达到万亿级别 。招商策略研报观点表示 ， 通过假设基本养老保险在职人数增速、缴费上限调整比例、个人养老金参与率等条件，对未来国内个人养老金缴费规模进行测算 。结果显示，未来 5年个人养老金累计缴费规模上限达到约7200亿元；10年累计规模上限为27722亿元 。
“个人养老账户享受国家税收优惠，一方面有利于促进居民储蓄养老金 ， 另一方面也有利于资本市场引入长期资金 。”余凌曲说 。
川财证券首席经济学家陈雳也对湾财社采访人员表示，个人养老金入市，对于资本市场的投资增量效应是比较明显的 ， “相对于养老金投资，更重视资金的安全性和收益的均衡性，对于资本市场上一些稳健型标的相应会利好一些 。”
陈洪斌表示，以美国为例，目前美国共同基金中47%的资产 ， 来源于个人退休账户自愿参与养老金（IRAs）和确定缴费型养老金计划（DC），而这些个人养老金注入的共同基金入市也推动美国资本市场的繁荣 。所以长期来看，个人养老金政策将助力我国资本市场的发展与繁荣 ， 并提升我国A股市场的稳定性 。
胡继晔分析表示 ， 个人养老金主要投资资本市场的股票 ， 也就意味着投资于国内的优秀企业 。从美国市场表现来看，该国在1978年推出了401K计划，为整个80年代美国的养老金投资资本市场奠定基础 。80年代的著名公司，如微软、苹果等，最主要的投资人都是养老金 。一方面这些企业由于养老金的投资而得到大发展，另一方面养老金也获得了非常好的回报 。
可以看到，养老金是资本市场一个重要的投资方，个人养老金入市对资本市场来说是重大利好 。
A股定价体系有望加速重估
论起对A股市场的深远影响 ， 国盛证券认为，参考海外经验与资金测算，个人养老金对于股市的影响需重点关注三点 。
一是，加速居民财富入市，未来有望年均贡献2400亿股市增量资金；二是，养老金的壮大与权益资产的增配也将加速A股的机构化进程，并提升长久期资金结构的比重；三是，参考美股经验 ， 机构化水平及长久期资金的壮大，也将进一步推升股市定价合理化水平，A股定价体系有望加速重估 ， 进一步向盈利驱动靠拢 。
中信证券认为，美国养老金入市极大推动了共同基金的繁荣，目前美国共同基金资产中有47%来自于DC计划和IRAs计划，预计养老金入市将极大推动我国资本市场繁荣发展 。“就具体投资标的而言 ， 目前债券类资产仍旧是养老金的第一选择，但未来随着养老金增值需求提升 ， 权益类资产比例或将从目前的20%提高至40%左右，长期来看，有助于提高A股稳定性，使得权益市场和养老金形成良性互动，相互成就 。”
与此同时，个人养老金制度框架正式落地 ， 养老金融蓝海市场探索正式拉开帷幕，商业银行、公募基金、保险公司有望迎来二次成长曲线 。
东吴证券称，“商业银行具有天然的账户开立优势和丰富网点资源及客户储备 ， 竞争优势明显 。资金账户作为个人养老金入口端，商业银行或将进一步深化自身在客户储备的优势，并且作为Ⅱ类户未来有望给商业银行带来存款 。”
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