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近日，人社部等五部门联合下发《个人养老金实施办法》（下称《办法》），同时其他多个部门也密集出台了相关政策 。个人养老金制度进入实质性落地阶段 。
那么，个人养老金入市，将为资本市场带来哪些影响？
市场分析称，随着《办法》对规定的明确，以及个人养老金税收优惠等政策，居民个人养老金参与意愿有望提升 ， 从而为资本市场带来长期增量资金，利好资本市场上一些稳健型标的 。从长期来看，也有助于提高A股稳定性，使得权益市场和养老金形成良性互动，相互成就 。
发展第三支柱助力养老保障势在必行
2022年11月4日，人社部等五部门联合下发《个人养老金实施办法》 。同时，财政部、税务总局发布了《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，中国银保监会也就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，证监会也发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》正式稿 。
一天之内，四大文件齐齐出台 。这对现有的各类养老金融产品 ， 以及我国资本市场来说，无疑将会带来新的发展机会 。
随后，个人养老金制度的落地更是紧锣密鼓 。11月18日，证监会发布个人养老金基金名录及个人养老金基金销售机构名录，基金名录包含40家公募基金公司旗下129只产品，销售机构包括16家商业银行、14家证券公司以及7家独立基金销售机构 。同一日 ， 银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，共6家大型银行、12家股份制银行、5家城市商业银行和11家理财公司入选首批开办个人养老金业务机构名单 。
那么，个人养老金政策出台的背景是什么？对资本市场有哪些影响？
中国政法大学商学院资本金融系教授、博导胡继晔表示，目前我国的三支柱养老金体系中，第一支柱基本养老保险可持续性堪忧，近些年全国整体有结余，但只有五六个省份是真正实现结余，其余二十多个省份均处于收不抵支状态，这些省份主要依赖当地财政补贴，全国统筹尚未实现，调剂金只能解决部分问题 。
他补充道，养老金的第二支柱主要问题是覆盖率不足，补充养老保险中，机关事业单位职业年金在2015年以后实现全覆盖，大概是三千万人，企业年金不足三千万人 ， 第二支柱养老金的总覆盖面比较低，因此发展第三支柱成为必然 。
鹏扬基金总经理助理兼首席经济学家陈洪斌同样表示，在人口老龄化加剧背景下，发展第三支柱助力养老保障势在必行 。
他说 ， 从人口结构看，未来我国将面临人口老龄化问题 。根据联合国数据预测，到2030年，我国65岁以上人口占比将达到16.9%，高于全球平均值11.7%；到2050年，我国65岁以上人口将占26.1%，远高于全球平均值15.9% 。人口老龄化问题，会导致我国基本养老金面临较大的缺口，加速推进第三支柱政策是必然趋势 。
从养老金保险体系看，发展个人养老金制度是大势所趋 。2022年6月10日 ， 五部委联合发布《〈关于推动个人养老金发展的意见〉宣传提纲》其中明确要求，要立足我国基本国情，借鉴国际经验 ， 努力构建“三支柱”养老保险体系 。美国为例 ， 截至2021年末其第一、二、三支柱占比分别为6.76%、54.03%、39.21%，而我国第一、二、三支柱占比则为65.76%、34.23%、0.01% 。从数据上看出，我国在养老保险体系第三支柱的发展上，与发达国家还有一定的距离，所以积极推动个人养老金的发展势在必行 。
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