不过 ， 在京东物流CEO余睿看来 ， 和互联网行业的大多数公司相比 ， 京东物流走得没那么快 ， 甚至有点 “枯燥”， 还需要时间改善提升 。
（图源：视觉中国）
京东的阳谋熟悉余睿的人觉得 ， 他的做事风格和性格与刘强东有些相似 。 他不满足京东物流只是一家运输公司 ， 担心将来会变成一家只会跑腿、搬箱子的公司 。
他认同刘强东对京东物流“一体化供应链”的战略设计 ， 认为京东物流可以从企业客户的前期销售预测环节就介入 ， 并基于销售预测 ， 进行品类分布、库存安排；销售开始之后 ， 及时满足退换货需求 。
实际操作下来 ， 这确实对客户的生意产生一定助益 。 比如安利公司 ， 在和京东物流合作后 ， 库存周转天数降低了大约 30% ， 库存储备资金也大幅减少；斯凯奇的所有电商订单 ， 加权平均交付时间减少了约 5 个小时 ， 提升了效率和消费者体验 。
目前 ， 京东物流75%以上的营收 ， 都来自一体化供应链的客户 。 研究物流与供应链十余年 ， 行业专家杨达卿对《财经天下》周刊表示 ， 2017年京东物流独立发展之后 ， 不再只是京东商城的“后勤保障” ， 而是独立创造价值的物流服务公司 ， “不只是成本中心 ， 它还是新利润源 。 ”
2018年至2021年上半年 ， 京东物流来自外部客户的收入逐年递增 ， 分别为110亿元、188亿元、339亿元 。 2018年 ， 外部客户收入仅占京东物流总收入的29.1% ， 而到了2021年上半年 ， 这部分收入占比升至54.7% 。
其实自从公司成立以来 ， 京东物流一直在亏损 。 刘强东砸了好几百亿在上面 ， 也不见好转 。 为了给物流持续“输血” ， 他最多的时候 ， 一周能见42位投资人 。
尽管业界并不认可这种疯狂砸钱的行为 ， 但刘强东有自己的固执 。 他觉得京东多年以来斥巨资投资的物流 ， 钱并没有损失或者蒸发掉 ， 只是换了一种存在方式 。 直到2020年 ， 京东物流才第一次看见曙光 ， 实现全年盈利 。 有投资者透露 ， 2021年的财报也比较好看 。
随着中国物流行业竞争加剧 ， 企业并购整合步伐加速 。 横向对比同行 ， 会发现京东物流的扩张速度其实并不快 。
这些年 ， 顺丰通过收购和股权投资的方式收拢了新邦物流、顺立通、嘉里物流等企业 ， 早早就将业务遍布快递、快运、冷链、即时配和国际服务等领域 。 2017年刘强东在接受央视财经采访时曾表示 ， 未来能在国内物流业立足的 ， 只有顺丰和京东两家 。
外界也经常拿京东物流与顺丰做比较 。 2021年上半年 ， 顺丰营收883亿元 ， 而京东物流营收只有485亿元 ， 是对方的一半 。 此外 ， 京东物流的毛利率和净利率分别为3.65%、-31.39% ， 而同期顺丰这两项数据分别为10.1%、0.47% 。
一位接近京东的行业人士指出 ， 京东物流与京东集团之间的关联交易一直有潜在风险 ， 尽管这在财报里没有太多披露 。 而且在面向企业客户的赛道内 ， 京东物流的对手越来越多 。 继顺丰、菜鸟入局后 ， 百世集团也扔掉了快递包袱 ， 将重心转移到供应链赛道 。
京东物流要面对的挑战还有很多 。 望眼整个物流行业 ， 若此次德邦顺利并入京东 ， 这将是近年国内物流史上最大一笔收购 。 当一代“零担大王”德邦股份就此落幕 ， 这家市值130亿元的公司 ， 从此将和京东的命运缠绕一处 ， 故事变得复杂 。 对京东物流来说 ， 如何让这些用真金白银收购来的企业 ， 创造更多回报 ， 考验整合能力的时刻正在到来 。
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