有投资者债券基金三个月收益清零？出了什么事？( 二 ) _债基

“之前觉得市场有风险，7月以来，一直采取短久期策略，最近开始逐步买入利率债，考虑拉长久期。但是对信用债相对谨慎，因为流动性不如利率债。”另一位今年业绩较为领先的债券基金经理东阳（化名）坦言，现在首要任务是控制流动性。“和同行交流下来，我们处境相对好些，年内到期资产占所有资产比例接近40%，应对起来更加从容些。”
华南一位渠道营销总监也告诉采访人员，最近一直在加班。“投资者现在比较焦虑，我们要加大与投资者沟通频率，对投资者进行安抚，避免因恐慌而卖出。”
债市罕见大跌
银行理财触碰巨额赎回上限
部分银行理财的日子也不好过。
16日，一张招银理财“招睿活钱管家添金2号”（下称招睿活钱管家）截图在网络流传。

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根据截图所示，这只理财产品由于当日赎回客户太多，已经触碰巨额赎回上限。不过，招银理财客服反馈说，该只理财产品16日下午2：30释放赎回额度。
投资说明书显示，招睿活钱管家为固收类产品，发行规模上限为20亿元，产品业绩比较基准为2.35%-3.5%/年，起投资固收类资产不低于80% 。
连日来受债市震荡下行影响，招睿活钱管家净值持续下跌。11日至15日，其净值已累计下跌0.15% ， 14日跌幅最大，为0.08% 。对此，一位银行资管人士表示，其下跌幅度实为罕见。

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据其赎回规则，当该理财计划单个开放日净赎回申请份额超过本理财计划上一交易日日终份额10%时，即为发生巨额赎回。
该理财产品巨额赎回的背后，是债市的超预期下行，特别是11月14日，债市大幅下挫，为3年以来最大跌幅。
债市下跌，引发了一连串反应。招银理财微信公号15日发文说，2022年11月以来，国内债券市场出现了一定幅度的调整，其中10年国债收益率累计上行近20BP，对应价格下跌约1.65%，1年期存单收益率累计上行近40BP，对应价格下跌约0.36% ，上述波动对净值型产品产生较大冲击。
实际上，前述“招睿活钱管家”是一只短债理财产品。债市波动较大时，其显然容易受到冲击。
这类产品，本是理财公司用以承接现金理财产品整改外溢的需求而来。相较于现金管理类理财产品，短债理财全部采用市值法估值，评级也不受限制，赎回规则与现金管理理财一致，都为“T+1” 。

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【有投资者债券基金三个月收益清零？出了什么事？】“虽然投资范围严格受限，久期、评级也都受限制，但现金管理类产品可以用成本法估值，反而收益会比较稳定。”某城商行资管部总助向采访人员说。
该城商行并未发行短债开放式理财产品，原因在于：一是收益难以达到预定目标；二是一旦遇到类似14日的债市行情，就容易碰到投资者集中赎回，流动性容易出问题，客户投诉也会增加。“客户也不好引导，如果此时赎回就挺亏的。”该城商行人士说。
理财再现“破净”
债市调整，导致大量配置债券的银行理财产品净值出现波动，甚至“破净” 。