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出品｜虎嗅商业消费组
作者｜苗正卿
题图｜视觉中国
“如果能够在不确定的疫情态势下 ， 确定性地保障供应链和物流的稳定、畅通，商业才可能稳定经营，消费情绪和意愿才能更好地恢复 。”5月26日晚 ， 阿里巴巴集团董事局主席、首席执行官逍遥子（张勇）在2022财年第四季度及2022财年财报分析师会上如此表示 。
这一晚 ， “确定性”是逍遥子和徐宏等阿里高管的高频词汇 。（徐宏：阿里巴巴集团首席财务官）
就在6天前，逍遥子刚在另一次公开露面中谈及“确定性” 。5月20日，逍遥子在淘宝天猫-商家线上交流会上 ， 面对300多家核心商家表示：“我喜欢讲一句老话，‘努力在不确定性中寻找确定性’ 。在不确定性中，寻找经营的确定性 ， 消费需求的确定性，从而组织好供给的确定性 。”
从26日晚公布的财报中，也能读出阿里对确定性的渴求及对不确定性的思考：“宏观环境挑战对供应链及消费意欲带来一定影响”“在不确定性中提升整体回报” 。
财报显示，2022财年第四季度，阿里巴巴集团实现收入2040.52亿元，同比增长9% 。归属于普通股股东的净亏损为人民币162.41亿元 ， 非公认会计准则净利润为197.99亿元，同比下降24% 。
由于本季度 ， 阿里巴巴缴纳了“反垄断法”处罚的182.28亿元中的余款（91.14亿元）阿里巴巴的现金流出现波动，季度内净流出150.7亿元，而去年同期净流出为6.58亿元 。而罚款因素之外，影响阿里巴巴现金流的关键因素是利润下降 。
对阿里而言 ， 这份财报中透露的好消息集中于“用户端” 。一组值得关注的数据是：阿里巴巴透露，在“淘宝和天猫消费超过1万元的年度活跃消费者”中，有98%在一年内保持活跃 。而这超过1.24亿“人”的阿里平台消费“万元户”，被分析师视为阿里基本盘 。
“今年以来，阿里高管公开或小范围活动时，谈得最多的是怎么做留存 。流量时代变为留存时代 ， 几乎是阿里内部的共识 。”一位资深美股分析师告诉虎嗅，疫情下高线城市的居家消费“表面上”带来了旺盛线上消费需求，但供应链不确定性、物流受阻、消费疲软导致的降级（客单价拉低和需求减少）自3月起对阿里多个业务影响较大，“深层挑战是，核心用户的复购率和客单价是否会在今年二季度出现明显下降？以及阿里该如何应对这一潜在挑战？”
一个微妙的细节是，2022年阿里一改上市后往年的惯例，没有在新财年年初对未来做出“财务指引” 。而对此举背后的原因，阿里官方给出的答复是“疫情带来风险和不确定性，很多情况阿里难以预测及控制 。”
被“不确定性”萦绕的各大业务
2022财年第四季度 ， 阿里巴巴旗下的中国商业分部、本地生活服务分部、云业务分部均呈现出了收入同比增长态势，同比增速分别为：8%、29%、12% 。
但收入增长背后，要看到阿里这几块核心业务受到不确定因素冲击明显 。以中国商业分部为例 ， 季度内整体GMV出现同比下降，3月疫情影响导致的物流和供应链压力是关键因素 。
在疫情因素相对较弱的1月和2月，阿里中国商业整体GMV处于“持平”态势 ， 几乎没有明显增长 。要知道，在今年一季度内，淘宝和天猫都加大了对商家和用户的拉动，更多的让利、补贴出台 。在这样的努力下，中国商业GMV“增长滞缓”的主因和消费大盘疲软、供应链物流承压密切相关 。一些隐形压力不可忽视，季度内中国商业收入同比增长8%，而经营利润却同比下降约10.2%，这意味着成本端承压增加 。
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