焦点分析 | 版号重启给游戏企业续上了一条命，但接下来的路仍然难走( 二 )
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腾讯/网易库存游戏版号情况
当一家游戏公司处于“旧游戏已经上线 ， 新游戏尚在开发期”的状态时 ， 版号暂停几乎算是一种利好 ， 因为它可以隔绝对手 ， 大大延长游戏的生命周期 。 过去几个月 ， 腾讯旗下的《王者荣耀》《和平精英》 ， 网易手中《梦幻西游》《阴阳师》系列均通过持续运营托起了公司基本盘 。
2021年 ， 我们没看到能摇撼老游戏地位的新爆款出现 。 全球手游市场内购收入排名前三的游戏均出自中国公司 ， 且都是发布一年以上的老游戏——分别为腾讯旗下的《PUBGmobile》（合并《和平精英》收入）《王者荣耀》和米哈游旗下的《原神》 。
当然 ， 覆巢之下焉有完卵 。 游戏大厂的抗风险能力虽相对更强 ， 但利润也同样受到了沉重打击 。 2021年全年 ， 腾讯净利润(Non-IFRS)同比仅微增1% ， 是近十年来公司净利增幅最低的一年 。 净利率的下滑与游戏、广告两大业务的收缩直接相关 。 四季度 ， 低利润的金融科技及企服业务收入 ， 首次超越了腾讯高利润的网络游戏板块 。
出海仍将是必然趋势
受国内游戏版号发放收紧影响 ， 去年下半年开始 ， 游戏企业出海的紧迫性陡升 。
腾讯将《王者荣耀》海外版ArenaofValor升级为重要的战略级项目 ， 投放预算也翻倍提升 。 天美工作室群与光子工作室群也在海外多地成立了新的自研工作室 。 腾讯的目标是 ， 海外市场的收入要占到游戏总收入的50% 。
网易CEO丁磊则发布了“召集令” ， 计划收集全球游戏人才 ， 加速开拓海外市场 。 字节跳动则是花近50亿元全资收购了沐瞳科技 ， 后者的MobileLegends一直在东南亚市场压制着《王者荣耀》海外版 。
根据中国音数协游戏工委报告 ， 2021年 ， 中国自研手游出海规模180亿美元 ， 同比增长16.6% ， 2021年上半年 ， 海外TOP2000移动游戏发行商中23.4%来自于中国 ， 同比增长3.6% 。
如今版号虽然重新开启发放 ， 但对未来审核标准趋严的担忧仍然存在 。 多家券商分析师认为 ， 中国游戏企业出海的大趋势并不会改变 。
另外 ， 政策因素只是游戏企业大规模出海的原因之一 。 从市场层面来说 ， 国内手游市场也已面临红海的激烈竞争 ， 急需新的流量池 。
简单来说 ， 国内市场的游戏用户红利已经基本摸到了天花板 。 游戏工委的数据显示 ， 2021年 ， 中国移动游戏用户渗透率接近100% 。 去年中国游戏用户规模达6.66亿人 ， 同比仅微微增长0.22% 。 前几年 ， 虽然用户增长缓慢 ， 但是用户规模每年大多还是以千万级增长 ， 而去年的增幅与2020年相比 ， 用户规模变化不大 。
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中国游戏用户规模及增长率
而同时 ， 去年出海游戏的收入增速（16.6%）大大高于国内总体水平（6.51%） 。 从需求端来看 ， 海外移动游戏市场空间是国内移动游戏市场两倍体量 ， 相比中国手游玩家渗透率70%的水平 ， 2021年欧美主要市场手游玩家渗透率仅为40-50%左右 ， 海外手游渗透率和付费仍有较大提升空间 。
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中国自主研发游戏国内市场实际销售收入及增长率
【焦点分析 | 版号重启给游戏企业续上了一条命，但接下来的路仍然难走】总之 ， 版号重启对于已经窒息许久的国内游戏企业来说 ， 是一口救命的新鲜空气 ， 但它的含氧量也很稀薄 。 未来不出意外 ， 会有更多完全为海外市场设计和打造的游戏诞生 ， 而一场新的厮杀将在异域市场展开 。
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