（智能微投成本结构分析 ， 图/中信证券研究部）
事实上 ， 单靠卖硬件赚钱 ， 远远撑不起投影仪厂商的格局 。
白玉盘早就预判 ， 未来智能投影厂商 ， 一定会从单一硬件提供商 ， 转变为软硬一体的综合提供商 ， 这是全球所有消费电子领域的基本趋势 。 他提到 ， “关键竞争点将在三个领域产生 ， 第一是底层关键元器件的控制能力（如华为手机芯片） ， 第二是底层软件控制能力（如华为鸿蒙系统） ， 第三是非影视内容的扩展能力 。 如果你能设计出一款智能投影 ， 用户在上面看影视的时间 ， 只占设备使用时间的10% 。 那么 ， 你就成功了 。 ”
在最后一点上 ， 坚果已经有所尝试 。 据公开报道 ， 过去坚果投影提供的内容主要为影视资源 ， 现已逐步拓展健身瑜伽、儿童教育、音乐、K歌、云游戏等新场景 ， 并推出包括无线麦克风、游戏手柄、3D眼镜等品牌配件 。 胡震宇表示 ， 预计该部分收入会成为内容收入增长的核心发动机 。
（应受访者要求 ， 文中吕绍、陈璐为化名）
撰文 / 陈畅
编辑 / 冒诗阳
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