系列|华强方特年轻向IP表现平平，公司想象力还剩多少？( 三 )
此外 ， 华强方特的另一个主要现金流来源是政府补贴 ， 且占据公司利润总额比例颇高 ， 2018-2020年依次为41%、38%和20% 。 华强方特在2020的政府补助收益中新增9348.42万元 ， 此前2017-2019年获政府补助分别为3.30亿元、3.27亿元和3.12亿元 。 而这部分收入的风险性相对较大 。
华强方特的近忧与远虑
去年12月18日 ， 华强方特再度启动IPO的助跑 ， 这已经是该公司第三次筹备IPO 。 5月17日招商证券公布了华强方特IPO二期辅导工作进展报告 ， 显示方特的上市工作已经进入了最后阶段 。
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在这个背景下进一步理解其推出《俑之城》的意图：开发新的年轻向市场 ， 在主题乐园主力消费人群中扩大影响力 ， 为公司带来更多想象力 。 而引进作品《奇迹少女》 ， 则是瞄准了大女主内容的流行趋势 ， 面向女性用户群体推出的 。 对于华强方特来说 ， 除了解决旗下IP单一且老化的问题 ， 也希望为IPO提供更多想象力 。
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正因如此 ， 《俑之城》和《奇迹少女》先后不及预期 ， 给华强方特带来的不只是远虑 ， 也有IPO成败的近忧 。
2012年 ， 华强方特首次谋求上市 ， 后因A股IPO暂停而撤回申请资料 ， 并于2015年登陆新三板 。
2019年6月 ， 华强方特向证监会报送了公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请 ， 但受新冠肺炎疫情影响 ， 华强方特于去年6月宣布终止IPO申请 。 华强方特在公告中表示 ， 公司所处的文旅及影视行业普遍受到了新冠肺炎疫情的重大影响 ， 公司全年业绩存在不确定性 ， 将待疫情稳定后将重新提出上市申请 。
根据华强方特2020年财报 ， 营收同比下降 20.98%；净利润为5.28亿元 ， 同比下降35.17% 。 其中 ， 主题公园建设、主题公园运营、数字动漫三个业务的营收分别下降了42.76%、22.34%、50.52% ， 受影响最大 。
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图片来自华强方特财报
应该说背靠多元化的营收路径 ， 华强方特的抗风险能力在同类公司里已经比较出色 。 问题其实还是在公司想象力上 ， 单靠“熊出没”不足以包打天下 。
客观来说 ， 当下打造出圈的动漫作品依然具有较高的风险 。 一方面是动漫市场处于上升期 ， 但当下还未达到全民化的水平 ， 尤其是《俑之城》面向的年轻人市场 ， 用户对内容品质和消费体验的要求越来越高 ， 爆款出现的频率可以说相当低；另一方面 ， 内容制作的成本居高不下 ， 头部动画电影的成本基本在6000-8000万之间 。
而华强方特则必须在这条赛道上跑出个结果 。 无论从实现IPO梦的短期目标 ， 还是从支撑公司未来营收能力的角度考虑 ， 更多优质动画IP已经是公司发展的刚需 。 《俑之城》之后 ， 华强方特的更多内容尝试势必进入加速期 。
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