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高通骁龙|科沃斯机器人：懒人神器还是智商税？

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高通骁龙|科沃斯机器人：懒人神器还是智商税？

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为什么产品价格能持续上升？会不会引来更多的竞争对手？为什么消费者愿意付更高的价格？
本刊特约作者?闫俊响/文
2018年科沃斯（603486.SH）上市之初 ， 当时有个模具供应商正在给科沃斯开塑胶模具 。 作为一个勤快的男人 ， 我对此嗤之以鼻——就是一个大号玩具吧？别钻到桌子底下出不来了 。
现在想想 ， 当初挺傻的 ， 犯了想当然的毛病 。 “有用”就能卖的出去？“没用”就卖不出去？忘了庄子说的无用之用了？
前段时间家里买了一台扫地机器人 ， 价格不菲 ， 但打扫的挺干净 ， 尤其是沙发、床底这些平时打扫不到的地方 。 体验好的原因 ， 可能是因为我们家平常收拾得比较整齐 ， 环境不复杂 。
不过就现在某些年轻人来说 ， 家里乱糟糟的可能性更高 ， 这种情景下扫地机器人看起来就傻傻的了 ， 偏偏年轻人还是购买的主要人群——上闲鱼查询一番 ， 果然有不少号称闲置 ， 便宜出售的二手扫地机器人 。
提价驱动业绩
查看科沃斯最近7年的营业额增长 ， 销售收入从2015年的约27亿元增长到2021年的131亿元 ， 复合增长率26% ， 增长不可谓不迅猛 。
科沃斯包括两大业务部门：服务机器人和清洁电器 。 服务机器人主要是扫地机器人 ， 是公司的主要业务 。
历年财报清晰显示 ， 平均单价转折点出现在2018-2019年 ， 2018年公司IPO上市 ， 2019年公司决定进行策略转型 。 由此可见 ， 销售增长的主要驱动因素是定价的提升：销量最高点出现在2018年 ， 其后连续两年下降 ， 现在的销量甚至没有回到最高点 ， 平均单价却连续创出新高 。

其竞争对手石头科技也呈现量价齐升的态势 ， 平均单价从2018年的1432元提高到2021年的1989元 ， 销售量则从213万台提高到282万台 。
作为投资人 ， 必然要思考：为什么产品价格能持续上升？会不会引来更多的竞争对手？为什么消费者愿意付更高的价格？
是通货膨胀？家电行业的上游几乎没有强势的玩家 ， 原材料价格随行就市 ， 这几年也没有明显的上升趋势 。
是性能更高了？在消费电子产品市场 ， 产品普遍呈现性能上升 ， 价格下降的规律 。 能持续涨价的 ， 也就是苹果、华为等寥寥几家 。
就科沃斯而言 ， 有两个原因可以解释价格持续上涨：其一 ， 公司在2019年营业额出现了下降 ， 这个时期也对应了股价的低点 。 公司当年主动调整经营策略 ， 退出服务机器人ODM业务 ， 退出国内低端扫地机器人市场 ， 这显然提升了毛利率和平均价格 。 其二 ， 公司加大研发投入、推动下一代扫地机器人技术落地 。 京东上扫地机器人的广告 ， 详情页上充斥着人工智能、互联网和大数据、运动控制、激光雷达辅助、自动导航、机器学习、视觉识别、自然语言处理等高大上的术语 ， 不仔细看的话 ， 你都怀疑是卖智能汽车的广告 。 这些技术对消费者使用体验的增强 ， 能不能赶上账单价格的增速？不知道 。 但是显然 ， 消费者支付了更高的价格 。
是垄断？绝对的垄断不太可能 ， 市场集中度是提升了 ， 这可能意味着市场竞争的弱化 ， 进而推高了价格 。 根据第三方数据 ， 2017年行业CR4市场份额为73.8% ， 2021则达84．9％ ， 集中度进一步提升 。 一个快速上升的市场 ， 会强烈吸引其他玩家进入 ， 比如美的、海尔、小米这样的大型品牌家电及各种中小型制造商 。 实际上 ， 巨头不一定总是能够打败这些细分领域的头部玩家 ， 比如在豆浆机上PK九阳 ， 扫地机器人上PK科沃斯 。 这也说明 ， 在快速成长的行业 ， 资金、渠道这种显而易见的所谓优势 ， 并不一定就是优势 。

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