除了东方港湾等百亿私募外，2022年也有不少中小私募加入“降费大军”，宣布三年免管理费，或者一年管理费和业绩报酬全免 。
“总体而言，超额收益拿不到，本就不多的管理费也一降再降，整体而言私募机构的年终奖肯定是不如去年的 。”一位私募人士总结道 。
无法计提超额收益的百亿私募
在整体行情不佳的大背景下 ， 量化私募机构们展现出一定的“防御属性”，业绩表现高于行业平均水平 。
私募排排数据显示，2022年百亿量化私募数量与2021年持平，28家百亿量化私募平均收益为-1.33%，其中11家机构取得正收益，赚钱百亿量化私募占比40%，上海宽德、思勰投资、珠海致诚卓远业绩称雄 。
具体分策略来看，私募证券基金旗下主观多头产品2022年收益率均值为-15.47%，量化多头产品的收益率均值为-7.64% 。量化多头产品在2022年表现更胜一筹 。
由此，一些业内人士预测，量化私募们的人均年终奖发放情况会优于主观多头 。
“分产品、分策略，不同基金经理之间年终奖差异很大，多数做股票的量化基金经理年终奖会有一定幅度的缩水，做CTA策略（管理期货策略）的量化基金经理收益情况会好一些 。”一位百亿量化私募机构内部人士对第一财经表示 。
举例而言，虽然与主观多头相比 ， 量化选股略胜一筹，但在2022年整体行情表现不佳的大背景下，多数量化选股策略产品绝对收益表现并不好 。
根据私募排排网统计，总体而言，有业绩显示的677只量化选股产品 ， 2022年平均收益为-6.3%，其中取得正收益的仅有163只 。
具体来看，在中证500指增产品中，有业绩显示的454只量化选股产品，2022年平均收益为-8.45%，其中取得正收益的仅有40只；而在中证1000指增产品中，有业绩显示的98只量化选股产品 ， 2022年平均收益为-4.24%，其中取得正收益的仅有25只 。
对于追踪指数的量化选股产品 ， 追踪标的跌跌不休自然是其净值一跌再跌的最重要原因 。2022全年，中证500指数下跌了20.31%、中证1000下跌幅度则达到21.58% 。所以固然有“紫杰宏阳1号”、“九坤日享中证1000指数增强1号”这样逆势获取超额收益的产品存在（2022年收益分别达到52.95%和10.49%） ， 但多数指增产品收益表现不佳，导致管理产品的基金经理年终奖在一定程度上缩水 。
对比之下，得益于2022年大宗商品的收益，量化基金经理中CTA策略基金经理年终奖会“略高一些” 。
私募排排数据显示 ， 2022全年 ， 1835只期货及衍生品私募产品 ， 平均收益率达6.39%（也是2022年唯二平均收益为正的两大策略），共有1180只产品取得正向收益，正收益占比达64.31% 。
“但量化公司很难把基金经理所管产品业绩和该经理年终奖直接挂钩，这和主观多头产品有所不同，有些主观多头基金经理和研究员，就管几只产品 ， 这些产品年末盈利情况公司很容易测算，研究员和基金经理从中分取收益就好 。”上述百亿量化私募人士说道 。
但在量化策略中 ， 是很多人的策略混合到一个大策略中，最终审核时，你的策略给这只产品贡献多少收益 ， 他的策略给这只产品贡献多少收益，是谁提供的因子对产品收益贡献大？这些都是要精确计算、再做收益分配 。
此外，对于量化私募而言，“不允许一部分产品提取超额收益” ， 也一定程度上影响了基金经理们的收入 。
2021年末、2022年初，一些量化私募人士透露，2021年12月部分托管方收到窗口指导 ， 后续私募管理人在客户亏损的情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态 。
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