下清流｜神秘多弗集团：千亿营收变魔术，锦州银行成“金主”( 二 ) _多弗集团

也就是说，至少在锡业股份的2019年三季报中，多弗集团旗下的公司向锡业股份销售了2.36亿元电解铜；同期多弗集团关系密切的公司，又向锡业股份购买了2.36亿元电解铜。

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电解铜是铜精矿经过电解冶炼后形成的纯铜，又称为阴极铜。其下游产业主要是通过不同的加工工艺，将电解铜加工成各种铜材，如铜线、铜棒、铜管等。
诡异的是，多弗集团和锡业股份都是电解铜贸易商，却互相成为对方的上游和下游，这种贸易闭环是否合理？
这样的贸易闭环，不是孤例。类似的情况也发生在锡业股份另一家子公司身上，只是贸易链条更长。
锡业股份旗下还有另一家贸易子公司云锡贸易（上海）有限公司（下称“云锡上海贸易”），该子公司也深度参与到多弗的贸易链条中。
2019年前三季度，国企兰州兰石集团有限公司（下称“兰石集团”），向云锡上海贸易销售了电解铜共计6.77亿元。
次年，云锡上海贸易向智光环保销售8.98亿元电解铜。智光环保，又在2020年将3.42亿元的电解铜销往多弗旗下的锐鑫贸易公司，同时向浙江泰佰兴晨贸易有限公司（下称“佰兴晨贸易公司”）销售电解铜4.85亿元。佰兴晨贸易公司同样疑似多弗关联公司，该公司原股东是张婷婷，而张婷婷在多家多弗系公司担任法定代表人或高管。
到链条的终端，兰石集团又从多弗集团旗下的三家贸易公司手中购入电解铜。兰州兰石在2020年前3季度，从多弗旗下的锐鑫贸易、多弗工贸和杭兴贸易三家公司采购电解铜，金额将近10亿元。
这意味着，前述三家公司和多弗集团的电解铜贸易，又形成一个长的贸易闭环，互相之间既是上游、也是下游。

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在这个长链条之外，还存在着一些支链。
云锡上海贸易，直接与多弗集团产生的交易金额更大。2019年前三季度，云锡上海贸易公司前五大供应商中，有四家公司多弗集团关联方。云南锡业向温州多弗工贸有限公司、温州杭兴贸易有限公司、温州中兴国际贸易有限公司、温州紫日贸易有限公司合计购入电解铜61.27亿元。
云锡上海贸易又在同一个报告期，将电解铜销售给一家贸易商，宜宾海丰鑫华商贸有限公司（下称“鑫华商贸”），销售额49.49亿元。而鑫华商贸2019年的大客户是珠海华发综合发展有限公司（下称“珠海华发综合”），销售金额为22.41亿元，产品依然为有色金属。
2020年前3季度，珠海华发综合的兄弟公司从兰州兰石集团有限公司（下称“兰石集团”）购入电解铜合计5.34亿元。如前所述，兰州兰石的电解铜，也是在2020年前3季度采购自多弗旗下公司。
从这个链条看，多弗是珠海华发综合的上游供货商。但2021年，多弗旗下温州杭兴贸易有限公司又成为珠海华发综合的客户，从其手中采购有色金属19.81亿元。

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类似通过多弗集团串联的闭环交易，频繁出现。
比如，2019年，红河州开发投资控股集团有限公司（下称“红河州”）从温州多弗工贸有限公司、温州紫日贸易有限公司、温州杭兴贸易有限公司三家公司购入电解铜共计42.73亿元。当期又将5.4亿元电解铜卖给温州霖品贸易有限公司。
又如，锌业股份2021年从多弗系公司购入39亿元商品，并于同年向兰州新区慧达有限公司（下称“慧达公司”）销售27.15亿元。慧达公司同样在2021年向珠海华发集团旗下公司销售66.96亿元商品，珠海华发也于同年向多弗关联公司温州杭兴贸易公司销售33.66亿元。