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凭借雄厚的资金实力以及敏锐的产业洞察力，外资机构大手笔参与A股定增总是吸引着投资者的目光 。
截至12月6日，今年以来A股市场实施的定增已接近300例 。中国证券报采访人员梳理今年以来A股定增案例发现，在相关细分领域头部企业的定增名单中，包括摩根大通、瑞银集团等诸多知名外资机构不惜提高报价也要抢占份额 。从行业层面看，新能源、新材料等高端制业是外资机构大力布局的重要领域 。
市场人士认为 ， 随着再融资制度持续完善推进 ， 在市场参与各方的不断深入理解下，资金会更多流向优质企业、优质项目，为其增添“资本之翼”，同时也将自然淘汰无效再融资 。
【提高报价“抢筹”！外资机构“定增图谱”曝光】追逐头部企业
“毫无疑问，行业头部公司更容易募到资金 。”某中小市值上市公司董秘向采访人员表示 ， 那些对所处行业发展起到推动作用的定增项目已逐渐成为主线 ， 吸引着产业资本、外资机构等不断涌入 。
11月27日 ， 云南铜业披露定增股份上市公告书，摩根大通、瑞银集团等外资机构参与其中 。据披露，此次发行价格8.8元/股 ， 募集资金总额约26.75亿元，主要用于收购公司控股股东云铜集团持有的迪庆有色38.23%股权并补充业务发展资金 。
值得一提的是，本次收购的实质是云铜集团履行多年前的资产注入承诺 。
回溯公告 ， 2016年10月28日，云铜集团出具的完善资产注入和同业竞争承诺函显示，其计划于当年内启动将持有的迪庆有色股权注入云南铜业的工作 。2018年，云南铜业通过定增募资完成收购迪庆有50.01%的股权 。通过本次定增，云铜集团持有的迪庆有色股权将全部注入云南铜业 。
采访人员梳理发现，与云南铜业类似，不少行业头部公司的定增名单中出现了多家外资机构组团“分羹”的现象 。
双环传动10月27日披露的定增股份上市公告书显示 ， 瑞银集团、摩根大通、摩根士丹利、中信里昂、淡马锡等明星外资机构均在其中 。据统计，在13名最终确认的认购名单中，外资机构合计获配份额占比超过35% 。此外 ， 爱尔眼科、星源材质等公司同样获得众多外资机构“组团”认购 。
从行业层面观察，那些被一家甚至多家外资机构“相中”的定增项目，多数分布于新能源、新材料等为代表的高端制造领域 。
高性能锂电铜箔代表企业嘉元科技此前公布的定增认购名单显示，摩根大通获配1.2亿元 。公司在最近的一次机构调研中透露 ， 其4.5微米及5微米铜箔产品已向国内部分锂离子电池厂商批量供货，其他下游厂商也在积极试用中，待相关条件成熟后导入 。
“抢筹”优质项目
“现如今，好项目是要靠抢的 。”一位长期关注定增市场的投资人士告诉采访人员，在发展前景广阔的行业中寻找有话语权的头部公司并最终与其牵手 ， 这其中的竞争十分激烈，不少参与方不惜提高报价以占得一席之地 。
变化源自两年多前的再融资新规 。2020年2月，再融资新规出台后，相关规则条款明确了对市价定增机制的调整 ， 并通过在限售期、审核效率以及项目通过率等诸多方面的政策倾斜引导上市公司更多采用市价定增进行直接融资 。与之对应的是，曾因存在制度套利空间颇受欢迎的锁价定增，在再融资新规对战投标准的细化认定后已开始逐渐减少 。
据Wind统计，在今年完成实施的定增中，市价定增方案为195家，锁价定增方案为94家，市价定增方案占比接近7成 。
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