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(_原题为:债基基金经理最近压力有点大)
每经采访人员 黄小聪每经编辑 叶 峰
近日,债券基金再现明显调整 , 被称为稳健理财工具的同业存单基金、短债基金、中长期纯债基金等,均有不少产品近一周出现明显跌幅,有的甚至周跌幅超过1% 。
债基持续调整,渠道赎回 , 让基金经理近期面临不少压力 。此外,《每日经济新闻》采访人员注意到,近日有基金公司的多只“固收+”产品接连出现发行失败 。
华创投顾部11月17日的债券日报认为:“本轮债券市场调整,引发的赎回路径无非就是:银行理财赎回基金,银行自营赎回基金,老百姓赎回银行理财,保险赎回基金等 。如果是老百姓赎回银行理财或者基金 , 在股票市场不好的情况下,我相信大部分老百姓的资金还是会比较谨慎,极端地看,都去做存款 。等于理财的资金变成了银行自营的资金 。银行拿到这些钱,显然还是会留在债券市场 。如果是银行自营的资金赎回公募债券基金 , 这些资金银行还是回去买债券 。如果是保险赎回基金,这些资金最终还是会去投债券,只是时间的问题 。因此,我们需要明确的是,这一轮赎回,资金并没有被央行收走 , 也不会因为风险偏好提升,导致资金从债券转向股票,所以这些流动性还是会流到债券市场 。”
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数据来源:采访人员整理 刘国梅制图 视觉中国图
近一周债基现明显调整
最近,不少稳健理财产品出现比较明显的净值回撤,包括银行的一些理财产品,以及公募基金的同业存单基金、短债基金、纯债基金等,都出现了负收益 。
Wind数据显示,截至11月16日 , 在同业存单基金中,多只产品最近一周回撤较大,跌幅超0.2%,在短期纯债基金方面,更是出现大部分产品最近一周是负收益,有的甚至近一周跌幅超1% 。对于年收益率一般在3%左右的产品而言,这样的回撤甚至把很多产品大半年的收益都跌没了 。其中中长期纯债基金跌幅更明显,跌幅达到或超过1%的逾180只,其中近一周跌幅超1.5%的有10只,有的近一周跌幅近2% 。
从这些基金的表现可以发现 , 由于近一周持续调整,使得近一个月、近三个月也都处于净值回撤的状态,而从2022年以来的回报来看,虽然依然还保持了正收益,但是已经回到了2%左右,相当于近一周的跌幅,把2022年以来一大半的收益都跌回去了 。
据《每日经济新闻》采访人员了解,近期的债市调整,让公募基金的债券基金经理们面临多重压力,比如渠道的赎回压力,而赎回压力带来的又是调仓的压力 。有业内人士就表示:“昨天刚跟基金经理沟通过,他压力也很大 。”
对于近期债市的调整 , 有基金经理表示:“造成债市波动的原因,我们认为主要有以下几个原因:一是短端的利率上行 。以中债商业银行同业存单到期收益率(AAA)1年期为例,11月以来已上升44bp至2.48% 。二是疫情优化‘二十条',提振了市场对经济基本面信心 。三是地产供需两端均出现积极的政策变化,信用环境有所改善 。”
“疫情优化政策和地产端相关政策出台对股市而言或是利好,对债市而言或导致支撑利率低位运行的两大逻辑(持续偏弱的地产和经济预期)反转,这也是14日交易活跃、引发债市波动的主要原因 。”该基金经理进一步说道 。
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