当时 ， 查理·芒格和沃伦·巴菲特获得了以3000万美元收购加州巧克力生产厂商喜诗糖果的机会 。他们理想中的最好投资一直是轻资产、重回报的公司，而喜诗糖果当时就是这样的业务模式，不需要太多的资本投入，只有几个做糖果的工厂而已，回报却很大 。但这一收购价格却是喜诗糖果有形资产净值的4倍，而沃伦·巴菲特早期从其导师格雷厄姆身上学到的是低价买入策略，即以极低的价格买入平庸的企业，因此，这笔交易很可能就此中断 。
但幸运的是 ， 喜诗糖果的卖家认可了查理·芒格和沃伦·巴菲特2500万美元的报价，交易也因此最终达成 。后来 ， 查理·芒格回忆说，“如果价格再高10万美元，我们就放弃（喜诗糖果）了 。那时 ， 我们就是那么蠢 。”再后来，自1972年至2014年 ， 喜诗糖果为伯克希尔·哈撒韦赚取了近20亿美元的利润 。
正是这次收购，改变了伯克希尔·哈撒韦未来50多年发展轨迹 。也是自那时起，查理·芒格和沃伦·巴菲特对有形资产之外的品牌忠诚度、管理能力等观点有了不一样的认知 。在这之后，他们欣然以更高的溢价去收购一家公司，比如伊斯卡和精密铸件等 。
精密铸件更是成为其近年以来最大的一笔收购之一，这一笔收购发生在2016年 ， 当时伯克希尔·哈撒韦以372亿美元收购了航空零部件制造商精密铸件 。按照市盈率看 ， 精密铸件是伯克希尔·哈撒韦并购案例中市盈率（17.5倍）排第二的公司，仅次于通用再保险的23.5倍 。
但和历次收购的收获不同，收购精密铸件成了伯克希尔·哈撒韦收购历史上少有的折戟案例，在去年的“巴菲特致股东的信”中，沃伦·巴菲特坦承，对精密铸件的这笔投资导致了110亿美元的亏损减计 。后来，沃伦·巴菲特分析原因时称，“没有人以任何方式误导我，我只是对它的正常盈利潜力过于乐观 。作为精密机件最重要的客户来源，整个航空航天业的不利发展，暴露了我的误判 。”
查理·芒格：正确的教育应该是一个提高认知能力的漫长过程，以便我们变得足够有智慧，能够摧毁那些因拒绝改变倾向而被保留的错误想法 。
错失谷歌、沃尔玛之后
重仓苹果弥补
事实上，查理·芒格和沃伦·巴菲特犯的错还不止如此，比如谷歌这类科技巨头，就使这对“黄金组合”埋下了遗憾 。如在2017年的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，这两位奥马哈先知就坦承了自己犯下的两个严重的错误，其中之一就是没有买入谷歌 。
据了解，在2004年首次公开募资时 ， 谷歌的相关负责人就曾带着投资说明书找到沃伦·巴菲特 ， 但在和查理·芒格商量后决定拒绝投资 。沃伦·巴菲特后来回忆说，“我认识他们，我也有很多机会问他们问题，（但）我搞砸了 。”查理·芒格则补充到，“我认为我们当时足够聪明，可以发现谷歌广告在早期的效益远超其他业务 。我们可以去做，却没有做 。”
伯克希尔·哈撒韦的保险子公司Geico还是谷歌的早期客户，在搜索引擎上以每次点击10美元到11美元的价格购买广告，沃伦·巴菲特也赞叹，“（谷歌）只需要做一点不需要成本的事情，这就是个好生意 。”但查理·芒格和沃伦·巴菲特终究还是与谷歌失之交臂，因为他们认为，科技股的现有和未来价值等都很难看得清楚 。
对此，查理·芒格坦言，“我们两个对高科技股都不太了解，在我们这么样的年纪 ， 有几个人可以马上就了解谷歌的运作状况呢？我到过谷歌的总部，对我来讲好像进了幼儿园一样 。”
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