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文/夏宾
明明买的是固定收益类理财产品 ， 最近怎么这收益不“固定”了？
追求低风险想要稳定收益的一些投资者这几天傻眼了，买的固定收益类的银行理财产品 ， 突然开始亏钱了 。
进入11月以后，国内债市出现明显调整，而很多打着固定收益标签的银行理财产品，会将高比例的钱投向债市，这么一来，债市波动也就拖累了上述银行理财产品的收益 。
债市为何大跌？理财产品怎么办？未来债市能好起来吗？
【固定收益类理财产品，怎么收益不“固定”了？】债市连跌数日 央行出手
债券收益率涨 ， 债券价格跌 ， 投资收益受损 ， 近期债券市场出现了一波持续下跌 。Wind数据显示 ， 11月16日，10年国债收益率上行至2.86%，3年国债收益率上行至2.49%，国债期货10年期主力合约下跌0.27%，5年期下跌0.31% 。至此，债券市场已经连续5个交易日下跌 。
据广发证券发展研究中心统计 ， 11月11日至16日，1年期AAA银行同业存单收益率与1年期国开收益率上行幅度均超过40个基点，7至10年利率债品种变动幅度同样显著，普遍上行10至15个基点 。各评级期限的城投债收益率也上行了20个基点以上 ， 其中低评级城投债 ， 由于流动性更差 ， 收益率上行幅度更大 。
中金公司研究部固定收益研究负责人陈健恒表示，近期受疫情防控政策优化、地产相关扶持政策出台、基金理财赎回、多头止盈等影响 ， 债券市场迎来大幅调整 ， 近期调整上行幅度也是近几年较高水平，尤其是短端利率上行更为明显 。此次债市调整更多是受情绪推动，债市目前表现一定程度上也与基本面和政策面有所背离，可能存在一定的超调 。
中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬也认为，近期资金利率快速上行，资金面仍保持在偏紧状态，引发市场紧张情绪 ， 同时房地产领域融资放松，多重预期改变，引发市场快速调整 。
17日，债券市场出现反弹，市场情绪出现缓和，18日，债券市场整体走弱 ， 但下跌幅度较小 。值得注意的是，中国央行17日发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天央行以利率招标方式开展了1320亿元7天期逆回购操作 。由于当天有90亿元7天期逆回购到期 ， 央行单日实现净投放1230亿元 。
市场分析称，17日的反弹表现与央行采取行动呵护市场流动性密切相关，加大公开市场投放后，债券收益率会有所下行 。
温彬表示，当前国内需求复苏仍偏弱，宽信用的持续性仍依赖于宽松流动性的支持，且当前稳经济的着力点仍需靠特定领域发力 。为此 ， 央行会通过多种工具保持流动性合理充裕，推进宽信用进程 。
波及银行理财 如何应对？
债市大幅调整传导至债券基金、固收基金以及银行理财 。
事实上，大量固定收益类理财产品主要投向债券市?。?其收益包含利益和债券价格变动，债券收益率上升，价格下跌，就会导致理财产品出现亏损 。
也应明确，固收理财产品是预期收益率固定，所谓的“保本”理财已不存在 。中国银保监会副主席梁涛此前透露 ， 截至2021年末 ， 理财存量整改基本完成，具有刚兑性质的保本理财清零 。今年年初，资管新规正式落地实施，银行理财产品正式打破刚兑，实现投资风险的买者自负 。
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