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潮水退去 ， 谁在裸泳？
一场惨烈的暴跌 ， 将人工智能泡沫刺破？6月30日 ， 人工智能巨头—商汤科技突然闪崩 ， 盘中一度暴跌超50% ， 单日市值蒸发超915亿港元 ， 相比年初高点 ， 累计蒸发超2000亿港元 。 有分析人士表示 ， 当天的巨额解禁 ， 可能是闪崩的“导火索”；另外 ， 流动性也是暴跌的另一个原因 。
站在当前时点来看 ， 商汤科技的未来依然存在3点不确定性：巨额亏损、客户增速放缓、监管风险 。 其财报显示 ， 2018-2021年累计亏损高达377亿元；越发复杂的监管环境 ， 也给商汤的未来增添了不确定性 。
商汤作为人工智能行业的龙头 ， 一场暴跌之下 ， 更是引发了市场对于人工智能行业泡沫的担忧 。
商汤闪崩“一场惨烈的闪崩暴跌 ， 来得过于突然 。 ”一位商汤科技的股东诉苦道 ，
没有任何征兆 ， 6月30日早间 ， 港股开盘后 ， 中国的人工智能龙头、市值超千亿的商汤科技（00020.HK）瞬间跳水 ， 盘中最大跌幅一度超50% 。 截至当日收盘 ， 商汤科技的跌幅仍高达46.77% ， 单日市值蒸发超915亿港元 。
截至6月30日收盘 ， 商汤股价报3.13港元/股 ， 相比今年年初的高点9.7港元/股的高点 ， 累计跌幅达到68% ， 总市值累计蒸发超2000亿港元 。
面对突如其来的闪崩 ， 市场最为关心的或许是 ， 什么原因导致商汤科技突然遭受市场剧烈抛售？
有分析人士对侃见财经表示 ， 6月30日的巨额解禁可能是闪崩的“导火索” 。
据商汤科技披露的公告显示 ， 6月30日是商汤限售股解禁日 ， 解禁股份包括商汤科技几乎所有的上市前投资者、基石投资者 。 根据招股书 ， 上市前投资者和基石全部股份涉及233亿股 ， 占公司总股本的73% ， 以前一日股价计算 ， 解禁市值高达1370亿港元 。
面对如此巨额的潜在抛售力量 ， 市场瞬间被吓崩了 。
侃见财经翻看商汤科技的招股书发现 ， 其最新的基石投资者包括：中国诚通发起设立的混合所有制改革基金、国盛海外香港、上海人工智能产业基金、上汽香港、上海徐汇资本、国泰君安、香港科技园创投基金等 ， 总计认购股份数量达到10.33亿股 。
此外 ， 软银集团、淘宝、春华资本、银湖资本、IDG为公司的前五大风险投资机构股东 ， 持股比例分别为14.88%、7.59%、3.08%、3.05%、1.42% 。
其实 ， 商汤科技的管理层对于巨额解禁也有提前的预案 。
6月30日开盘前 ， 商汤公告 ， 20.02亿股B类股份自愿禁售 ， 控股股东间接控制B类股份分配 。 同时 ， 商汤科技的高管层也作出自愿禁售承诺 ， 2022年12月29日前不会出售公司股份 ， 管理层对本集团长期价值及前景充满信心 。
在此之前 ， 商汤科技的原始股东、基石投资者都积累了巨额浮盈 ， 具有获利了结的需求 。 2021年12月30日 ， 商汤科技在港股上市 ， 公司股价一度飙升23% ， 市值一度高达1500亿港元 ， 此后股价一路攀升 ， 总市值突破3200亿港元 ， 相比发行价 ， 商汤科技的最大涨幅一度超150% 。
商汤暴跌的另一个原因或许是 ， 流动性 。 目前 ， 商汤的自由流通股占比非常低 ， 仅不到 2% ， 而大规模解禁后 ， 其流通股的占比瞬间超过60% ， 进一步加剧了抛售的压力 。
商汤的未来 ， 不太妙熟悉科技圈的人 ， 对商汤科技并不陌生 ， 其是一家行业领先 ， 专注于计算机视觉技术的人工智能软件公司 。 近年来 ， 商汤科技的营收迅速增长 ， 2021年的营收规模达到47亿元 ， 2018年仅有19亿元 。
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