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个人、企业业务并进，联想集团的千亿市值能稳多久？

文｜熔财经
作者｜星影
2021年6月24日晚11点 ， 微软正式发布了Windows 11操作系统 。 除了外界普遍关注的新UI设计、新特性、新功能外 ， 最具革命性价值的无疑是打通了跨平台壁垒 ， 可以直接使用安卓应用 。
华尔街日报断言 ， 全球笔记本电脑产业正在面临着根本性的变革 。 几乎在同时笔记本电脑的龙头企业联想集团在当日和次日也出现了连续两日上涨 。 1994年香港上市 ， 股价一直在5块钱多徘徊的联想 ， 经历今年1月份一波爆发式增长后 ， 市值一度突破千亿之后 ， 现在又迎来重大利好消息 。 6月28日 ， 瑞信发布研究报告称 ， 将联想的评级定为 “跑赢大市” ， 预示PC景气度进一步提升 ， 市场看好联想 。
除了传统优势领域个人电脑 ， 联想近年来重点打造的企业级服务云服务器和云IT基础设施业务也有了一定的增长 。 5月底公布的财报显示 ， 联想集团在全球服务器市场份额已从去年底的第五跃居至今年一季度的第三位 ， 市场份额达6.9％ 。 云IT基础设施业务年同比增速高达73％ ， 数据中心营业额同比去年也增长了73％ 。
目前联想集团的互联网领域收入主要由智能设备业务集团（移动和个人电脑业务）C端业务、数据中心B端业务两大部分构成 。 面对集团的整体战略变革 ， 中国市场的联想中国又在B端市场有什么新布局呢？在股价、财报和新业务都上涨的局面下联想集团算是完成逆袭了吗？
稳中有升 ， 个人电脑业务是红利还是危机
说到联想集团 ， 最先想到的还是PC个人电脑业务 。 根据DC的分析报告预测 ， 2021年全球PC市场的出货量将达到3.57亿台 ， 同比增长18.1% 。 增长的动力主要来源于疫情之后企业级、教育级以及消费端超预期的需求 。 借着大环境的红利 ， 联想的个人电脑业务取得了大幅度增长 。 即使到了今年的一季度也以25.3%的市场份额稳居全球之首 。
今年的618 ， 据联想中国公布的数据显示 ， 联想品牌在国内电商领域还是继续保持了个人电脑销量王者的称号 。 6月1日至18日 ， 联想全网销售额突破75亿元 ， 在三大电商平台拿下电脑数码行业26个榜单冠军 。 在京东联想还一举获得游戏台式机、游戏本、一体机、台式机、轻薄本、高端轻薄本、笔记本等十个冠军 。 值得一提的是 ， 今年618搭载最新安卓应用系统的联想平板电脑也在京东获得了销量第一名的好成绩 。 可以看到的是联想在自己传统的优势品类 ， 不仅拥有门类多样的产品 ， 线上线下销售的能力也是业内数一数二的 。
截止2021年一季度 ， 联想的PC电脑在中国市场份额连续三年位居榜首 ， 年年都能超过40% 。 再放眼世界范围内 ， 从2019年起 ， 联想集团的电脑市场占有率以24.6%的市场份额一直稳居冠军宝座 。 在PC电脑领域 ， 说联想已经一骑绝尘也不为过 。
但作为PC电脑行业的龙头 ，“熔财经”看到 ， 联想低得离谱的研发费用 ， 一直是资本市场对它不看好的主要原因 。 据最新财报显示 ， 今年一季度联想集团的研发费用为6.39亿美元 ， 相比上一季度还同比下降1.24%；研发费用率2.29% 。 PC业务的收入在增长 ， 研发投入在下降 。
对比一下2020年华为15.9%高研发费用还是个人电脑全球市场份额第二惠普2.61%的研发费用 ， 联想的研发费用都少得可怜 。 难怪曾经有人这样评价联想：没有核心技术 ， 只是组装厂 。
TOB业务打包升级服务 ， 客户细分到中小企业 ， 联想中国在布局什么？
在联想集团的中国市场 ， 联想中国针对B端市场提出了新的变革策略 。 2017年8月18日 ， 新上任的联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军第一次提出了 “日出东方”战略 。 联想中国在未来几年的重点就是要把已经领先的PC公司 ， 蜕变成在IT领域的产品、方案、服务提供商 。 同时大力发展智能物网、智能基建架构以及助力各行业数字化转型的行业智能 。

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