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尚未走出小米“舒适圈”，云米科技营收却按下“减速键”

进入智能家居时代 ， 它给用户生活带来的方便肉眼可见 ， 无论是窗帘、沙发、浴缸等等家居 ， 都与“智能”挂上了钩 。
2月份 ， 小米集团副总裁卢伟冰于个人微博上透露：“今年将重点发力全屋智能领域 。 ”家电成为小米IoT业务扩展的重要方向后 ， 作为小米智能家居战略下的先锋生态链企业 ， 云米科技或许会成为其中主要受益者之一 。
但从今年资本市场来看 ， 云米科技的表现似乎不尽如人意 。 上市时发行价为9美元 ， 截至发稿时间 ， 云米科技股价为5.07美元 ， 比今年3月份高峰值股价13.5美元跌去六成 。
尚未走出小米“舒适圈”，云米科技营收却按下“减速键”
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北京时间8月25日 ， 云米科技发布2021年第二季度业绩报告 ， 本季度业绩表现如何？
“去小米化”道阻且长 ， 净收入同比“降速”
二季度 ， 云米科技净收入为16.589亿元 ， 同比下滑1.5个百分点 ， 未达到公司预期目标 。
家庭用户的使用情况 ， 是云米这座大厦最底层的根基 。 截至二季度 ， 云米科技累计家庭用户数量为590万 。 从近几个季度新增家庭用户数量来看 ， 环比处于下滑形势 。
尚未走出小米“舒适圈”，云米科技营收却按下“减速键”
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家庭用户数量增长放缓 ， 或许我们可以看看其销售产品情况 。 据美股研究社获悉 ， 云米科技的销售主要分为线上与线下销售 。
线上销售而言 ， 云米科技主要依赖有品、京东、天猫和苏宁等第三方电商平台进行产品销售 。 其中与小米的关系最为密切 。
“今天的互联网公司更像竹子 ， 只要时间对 ， 一夜春雨就能长起来 。 ”小米公司联合创始人刘德提出著名“竹林效应”理论 ， 主要代指小米与生态链之间的关系 。
云米科技依托小米渠道、供应链等方面支持 ， 在过去几年业绩实现一定增长 。 当然 ， 这“颇丰”的业绩中有不少来自于小米 。 2018至2020年 ， 来自小米销售的净收入分别占据云米科技总收入的51.2%、45.4%和49.6% 。
对小米的过度“依赖”对云米科技来说并非好事 。 为此 ， 云米科技开始了“去小米化”之路 ， 逐步缩减自有品牌在小米渠道的比例 ， 但从各方面数据来看 ， 云米科技都略显“疲惫” 。
近几个季度情况来看 ， 净收入忽高忽低 ， 难以控制实现稳定增长 ， 这是去小米化的“后遗症”之一 。 此外 ， 毛利率也体现了云米科技的不稳定性 。
云米科技二季度毛利率为21.2% ， 同比虽然增长48.25% ， 但距2019年四季度 28%的毛利率仍有较大差距 。 云米科技毛利率较高的消费品占比过低 ， 这也关乎于云米科技的轻资产生产模式 。
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与许多小米生态链中的企业一样 ， 云米科技主要负责产品技术研发、工业设计和外包生产环节 。 通常 ， 云米科技会将大部分产品生产外包给代工厂；小米方则主要负责销售部分 ， 通过线上小米有品和小米商城等平台进行销售 ， 云米的收入主要来源于BOM产生的收入及小米售后50%的毛利润分成 。
走出小米“舒适圈”过程中 ， 云米科技的毛利润下降 ， 达不到往昔“峰值” ， 进而影响到毛利率也不足为奇了 。
线下渠道而言 ， 努力拓展门店数量也是云米科技“去小米化”的另一项重要举措 。
云米科技自诩线下布局有2000+场景式体验店 ， 同时官宣登陆全球最大电梯媒体分众传媒 ， 在全国TOP100个城市进行饱和攻击 。 但据钉科技消息 ， 在奥维云网线下市场top20品牌中 ， 并没有出现云米冰箱的身影 。

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