分析人士认为，美联储还未看到通胀消散的曙光，所以美联储非常担心市场正在消化2023年下半年之前降息的预期 。因此，美联储愿意冒着失业率上升和经济增长放缓的风险，将通胀率拉回2%的长期目标 。
Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森在会议纪要公布后评论：“换句话说，在数据出现明显重大变化之前，不要指望美联储会软化在通胀问题上的立场 。”至于具体的时间，美联储官员的预测中值显示，到2024年，通胀将接近美联储2%的目标 。
如何结束紧缩周期
在美国进入近40年最激进的加息周期后 ， 通胀与经济衰退的阴影就一直在市场上方盘旋 。许多与会者承认，美联储需要继续平衡两种风险：一是行动不够有力，无法遏制物价上涨，这将导致会给低收入家庭造成最严重的伤害的通胀问题；二是过度紧缩，导致“经济活动不必要地减少”，这也会给低收入家庭造成最严重的打击 。
圣路易斯联储发布最新研究报告称，美国50个州中，已经有一半以上的州显示出经济活动放缓的迹象，这已经突破了通常预示经济衰退即将到来的关键门槛 。
对于接下来的经济形势，纪要提到，通胀预期有偏上行的风险 ， 鉴于2023年美国的实际私人支出增长疲软、全球经济前景低迷、金融状况持续紧缩等因素，经济或有下行的风险 。
彭博行业研究的美国利率策略师Ira Jersey表示，美联储会议纪要中提及的“双向风险”与此前美联储主席鲍威尔在会后采访人员会上的讲话并无太大差别 。美联储仍在强调当前通胀率远高于其2%目标的现状，在此背景下，美联储的政策大方向不会有明显变化 。
会议纪要公布后，联邦利率期货变动不大 。市场预计美联储将在2月、3月和5月分别加息25个基点，从而将联邦基金利率区间上端推高至5.25% 。德意志银行认为，接下来美联储会进一步放慢步伐，将可以有更大的机会避免过度紧缩，从而减轻货币政策对经济的压力 。
与美联储立场有所不同的是，市场继续押注政策拐点将提前到来 。投资者依然相信，通胀回落和经济衰退将使得联邦公开市场委员会改变有关降息的立场 。最新报价显示，年末的利率中值较年中峰值低35个基点，相当于至少一次的政策空间 。
不过，对外经济贸易大学副教授陈建伟认为，美联储极速转向的可能性很小，以当前的情况看，不继续加息就不错了 。“可以说美国通胀没降到4%以下，不要期待美联储降息 。”
华东师范大学经济学教授、博导吴信如也表示，眼下，美国通胀目前仍在高位，CPI涨幅还在7%之上，核心CPI涨幅在6%以上 ， 而且具有一定长期性 。长期性的原因主要是陷入物价推动工资、而工资又推动物价的“工资-物价螺旋上升”的状态 。因此，降息还提不上日程 。
北京商报采访人员 方彬楠 赵天舒
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