部分理财实际收益率难有太好预期
短期仍有波段投资机会
就收益率而言，此次债市调整对银行理财产品短期收益率影响也颇大 ， Wind理财产品净值数据显示，截至12月10日，全市场存续理财产品中，超过3000只年内收益率为负 。
对此 ， 孙圣钦认为，银行理财产品从配置行为上看更接近固收+产品，因此其收益不仅仅取决于债市，还取决于其他用于增厚收益的资产的表现情况 。不过对于多数固收类理财产品来说，由于其前期增持的债券票息普遍较低，且往后看 ， 中期债券面临净值压力，因此多数理财实际收益率难有太好预期 。
他解读道，站在当前时点看，债券市场“中期有疑虑，但短期赔率尚可” 。从中期看，随着基本面在疫情防控持续优化以及地产链缓步触底回升下缓慢复苏 ， 市场利率中枢呈现上行趋势，因此债市相对其他资产在中期看并不具备投资优势 。
不过，他认为，从短期看 ， 理财产品依然可以在今年年底和明年年初适度把握债券的波段投资机会 。“从估值看，债券在近期利率调整和理财破净冲击下赔率逐渐可观，尤其是中短久期的债券，近期的估值调整已经趋于合理点位；从需求看，考虑到年末前后流动性的季节性宽松以及部分产品的到期再配置，机构对债券的需求尚可；从基本面看，疫情优化政策下可能出现经济的‘自适应’过程，另外地产链的转向可能依然‘一波三折’，这期间蕴藏债券投资机会 。” 孙圣钦称 。
蒋睿也提示道：今年国际宏观环境特殊，国外受通胀压力影响不断加息，而我国更多是“以我为主”的状态，央行也表示明年的通胀会在温和区间内，不存在大幅加息的基础 ， 大概率债市波动不会像国外市场那么大 。
“需要注意的是，国内当下处于的是经济修复“强预期”和“弱现实”的博弈阶段，叠加2022年的理财产品净值化的元年，投资者的非理性赎回也会加剧债市的波动，未来债市的波动会比往年大一些，需要关注投资者行为是否逐渐趋于理性和经济修复的实质性进程如何 。” 蒋睿坦言 。
债券仍然是银行理财产品
最佳投资品种之一
尽管债市的大幅波动导致以债券为主要投资标的的银行理财产品近期遭遇大幅回调 ，
但多位业内人士认为，相对于股市，债市的稳定性更高；相对于货币市场，债市收益率更高，加之债市大幅波动的周期一般不会太长 ， 债券仍然是银行理财产品最佳投资品种之一 。
融360数字科技研究院表示，对银行理财产品来说，债券仍然是最佳投资品种之一 ， 虽然近期债市波动导致大批产品净值下跌，但是相对于股市来说，债市的稳定性要高很多，相对于存款来说，债券的利率也要更高 。债市大幅波动的周期一般不会太长 。
格上财富金樟投资研究员蒋睿也认为，经过多年的发展，债券市场现有规模非常庞大，是重要的大类资产之一，投资价值不言而喻 。债券市场的投资价值除了它可以满足大部分金融机构资产负债投资管理模式之外，还可以起到平滑组合波动、降低回撤风险等资产配置方面的作用，此外对于保守型投资者，债券确实是比较合适的投资方向，债券产品是比较少有的规模对收益影响较小同时在价格波动的状态下有票息覆盖的稳健产品 。
“银行理财产品的收益率会随着债券市场投资环境的变化而波动，中长期来看利率处在下行趋势中，理财产品的收益可能也会随之下行，但与其他产品相比，不影响其稳健的产品特征 。” 蒋睿称 。
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