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亨通光电 ， 并购华为海洋这一年
近日 ， 中国几十家企业又进了所谓的清单 。 这种招式一开始用的时候 ， 还挺有震慑力 ， 但用滥了发现没有什么作用 ， 反而成了中国科技企业的官方实力认证 。
星空君思考了很久 ， 为什么对安防类的企业这么关心 。 后来想明白了 ， 它们关心的不是安防 ， 而是AI 。
由于安防行业有能力接触到足够多的大数据 ， 进行远超世界其他国家的AI训练 ， 所以中国的AI技术 ， 在某些领域 ， 全球领先 。
和当年拆分华三一样 ， 华为应对危机的选项之一 ， 是拆分业务 。
华为海洋（华海智汇）、荣耀拆分后 ， 都继续各自的发展 。
接盘华为海洋的 ， 是著名的A股上市公司 ， 亨通光电 。
弹指一挥间 ， 一年多过去了 ， 华为海洋过得怎么样？亨通光电过得怎么样？
一、员工人数之谜
2019年6月 ， 华为方面和亨通光电方面称华为海洋将被亨通光电收购 ， 10月 ， 亨通光电发布公告拟并购华为海洋 ， 12月 ， 获得证监会无条件审核通过 。
华为海洋年收入约20亿左右 ， 净利润1-2亿左右 。
但让星空君百思不解的是 ， 2020年的年报中 ， 亨通光电人数比上年少了2670人 ， 差不多占比15% 。
数据来源：同花顺iFind ， 制图：诗与星空
这是一个很震撼的数字 ， 然而 ， 星空君并没有检索到亨通光电和华为海洋裁员的消息 。
后来仔细思考了一下公司的并购模式 ， 发现了其中的“猫腻” 。
亨通光电并购的是华为海洋（香港） ， 这其实是一家资本公司 ， 通过股权架构来控制华为海洋旗下的其他分子公司 。 并表纳入亨通光电上市体系的人数几乎可以忽略不计 ， 所以上市财报中的人数应该是不含华为海洋的绝大多数员工 。
即便如此 ， 公司的员工人数下降 ， 也应该是出现了一些问题 ， 什么问题呢？
原来 ， 亨通光电剥离了很多不太赚钱的业务 ， 转移到非上市体系 。 2020年6月19日 ， 公司发布公告 ， 拟将所持有的国充充电科技江苏股份有限公司51％股权、江苏亨通龙韵新能源科技有限公司100％股权出售 ， 作价2.4亿元、980万元 ， 受让方为控股股东旗下的亨通新能源 。
最近几年 ， 作为曾经的大白马 ， 亨通光电的成长性发生了一些问题 ， 导致步履维艰 。
二、三季报暗藏玄机
一般来说 ， 三季报披露的信息比较少 ， 但结合公司半年报 ， 可以大体得知 ， 公司三季报比较好看的主要原因有三个：
一是国家海洋战略加速推进以及海上风电快速建设 ， 拉动公司海洋业务快速增长；二是电力业务板块预计稳中有升；三是降本增效 ， 盈利能力提升 。
数据来源：同花顺iFind ， 制图：诗与星空
公司2021年前三季度营收298.12亿元 ， 同比增长17.54% ， 归母净利润为13.16亿元 ， 同比增长50.56% 。
众所周知 ， 亨通光电的核心业务是光纤 。 但是 ， 从营收构成看 ， 公司的业务构成是有问题的 ， 什么问题呢？
上图 。
数据来源：同花顺iFind ， 制图：诗与星空
公司近半营收竟然是“智能电网传输与系统集成” ， 这又是什么业务？
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