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全球农产品价格发生逆转！，全球农产品价格上涨

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全球农产品价格发生逆转！，全球农产品价格上涨

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全球农产品价格发生了逆转 。
今年早些时候，由于害怕通货膨胀和俄乌冲突导致全球供应链中断恶化，基金经理们纷纷进入期货市场 ， 押注包含农产品在内的各大宗商品价格上涨，从而推动全球大宗商品价格一路“高歌猛进” 。如今，交易逻辑转至全球经济衰退，又令对冲基金大举撤离 ， 逆转了此前涨势 。对冲基金和其他投机者纷纷撤离农产品期货市场，加剧了小麦、玉米、大豆和其他一些主要农产品价格的下跌 。
一些分析师警示称，受此影响 ， 一些主要农产品目前的价格已跌至低于生产成本，恐进一步加剧全球农产品供需不平衡的情况 。
他们推高了全球农场品价格
今年稍早，大豆价格、玉米价格均曾创下历史新高，但从那时起，对冲基金获利了结，并从通胀交易转至衰退交易，促使全球农场品价格于近期跌回一年前水平 。
Peak Trading Research的负责人惠特科姆(Dave Whitcomb)称，事实上，过去一段时间，由于预期全球通胀马上见顶，对冲基金等投机性资金全方位撤回对全球大宗商品价格的看涨押注，从原油到铜等原材料到农产品，各类大宗商品价格都因此出现了价格下跌，但在农产品市场上 ， 对冲基金的进出对价格产生了更显著的影响 。
“对冲基金始终是农产品期货价格的主要驱动者 。”他称 ， “农产品价格在各类大宗商品中与基金经理的行为相关性最高 。对冲基金卖出时，价格就会下跌 。原因是，在农产品期货市场，基金经理和参与农产品实际作物生产、交易和消费者(如农民和食品制造商)之间的交易更趋于平衡 。”
交易农产品期货的基金经理们的目标是从价格波动中获利，而不是管理风险 。当他们中的很多人开始进行同样的押注时，他们可能会使市场失去平衡，并放大价格波动 。2020年秋天，押注农产品价格上涨成为华尔街热门的单边交易，对冲基金和其他投机者蜂拥而至 ， 因为他们判断，全球主要经济体解除疫情期间的封锁政策会令需求攀升 ， 食品进口商急于补充库存，而同时全球农产品又歉收 ， 势必会推高全球农产品价格 。
Peak Trading汇编大宗商品期货交易委员会的数据发觉 ， 截至2021年初，以合约数量权衡，对冲基金在13个农产品上积聚了迄今为止最大的整体看涨押注 。这种看涨押注的受欢迎程度在今年年初刚刚下降 ， 随后的俄乌冲突升级又给这一交易带来新的动力 。根据Peak Trading的数据，投机者对全球农产品价格的看涨押注在今年3月增至近570亿美元 ， 达到11年来最大规模 。
随后，美联储接二连三大幅加息以抑制通胀，加息导致的美元走强加之日益忧虑经济“硬着陆”的基金经理舍弃了对农产品价格的看涨押注 。受此影响 ， 根据Peak Trading的数据，截至7月底 ， 玉米和小麦的基准期货价格在过去三个月中分别下跌了24%和27% ， 大豆期货同期也下跌了14% 。
恐加剧农产品供需失衡
这种全球农产品价格的反转，在一些分析师看来，恐加剧农产品供需失衡的情况 。
高盛的分析报告指出，对冲基金的本轮抛售已促使农产品期货价格和农产品实物基本面“脱钩” 。摩根大通的分析师表示，近期这种资金逆转导致的农产品期货价格反转“掩盖了全球农产品贸易流动的严重混乱、失衡局面，不仅没有减轻反而加剧了2023年前农产品实物供应短缺的风险” 。
摩根大通表示 ， 农产品价格目前已降至生产成本以下，由此导致的供应进一步不足 ， 或将在未来推动农产品价格重新攀升20%~30% 。其他简单影响供应的风险因素还包含持续的乌克兰局势、不稳定的全球气候以及世界各地的农产品库存依然很低 。

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