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（_原题为：凯实生物拟登陆创业板 新冠相关业务是否可持续？）
每经采访人员 许立波每经编辑 杨夏
【凯实生物拟登陆创业板 新冠相关业务是否可持续？】
日前，创业板上市委员会2022年第73次审议会议结果公告显示 ， 嘉兴凯实生物科技股份有限公司（以下简称凯实生物）首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求，这也意味着凯实生物距离登陆创业板只差临门一脚 。
凯实生物成立于2009年6月，作为国内为数不多提供体外诊断（IVD）仪器及生命科学耗材定制化解决方案的公司，凯实生物因被冠以“IVD仪器CDMO第一股”而备受关注 。
尤其是在近年疫情期间，爆发式增长的检测需求不仅让体外诊断跻身医疗行业中最赚钱的赛道，也让身处体外诊断上游的凯实生物切切实实地分到了一杯羹 。
不过，《每日经济新闻》采访人员发现，业内普遍的观点是，疫情终将消退，随着核酸检测常态化和体外诊断试剂集采的逐步深化，相关产业链也可能会迎来洗牌，凯实生物业绩增长或遭遇“天花板”的迹象已能从2022年上半年的财报中窥见一二 。
产品收入结构发生转变
招股书显示，凯实生物的产品主要包括仪器和耗材两大板块 ， 其中仪器产品主要应用于免疫诊断、微生物诊断、病理诊断、POCT等领域；耗材产品主要为仪器运行中使用的吸头（包括导电吸头和非导电吸头等）、反应杯（管）、试剂容器等 。
目前凯实生物的合作客户主要为国内体外诊断细分领域的龙头厂商和部分国外知名体外诊断厂商 ， 其中国内客户包括科美诊断（SH688468，股价12.50元 ， 市值50.13亿元）、透景生命（SZ300642，股价25.32元，市值41.48亿元）、安图生物（SH603658，股价63.50元，市值372.28亿元）、中翰盛泰、药明奥测、广州安必平等 。
凯实生物发展经历了两个阶段 。从2009年到2016年，公司主要从事体外诊断仪器第三方研发制造服务；自2016年起 ， 凯实生物发现部分配套耗材品质不高从而影响检测结果的痛点，由此将业务延伸至耗材领域 ， 成立了耗材产品研发及生产的子公司博毓生物 。
在此过程中，凯实生物产品收入结构由以仪器为主转变为仪器和耗材并重，在疫情期间还出现了耗材营收占比超过仪器的现象 。招股书显示 ， 2019年至2022年1~6月（以下简称为报告期），凯实生物耗材业务收入分别为2574.23万元、1.19亿元、3.74亿元、1.56亿元，占主营业务收入比重依次为19.99%、47.13%、66.6%、60.51% 。
耗材收入的大幅增长打破了原有业务结构的平衡，“喧宾夺主”的现象也引发了关注 。在第二轮审核问询中，深交所要求凯实生物说明“公司收入结构由以仪器为主转变为以耗材为主，是否表明公司主营业务发生了变化，是否存在影响发行条件的情形” 。
对此，凯实生物回复称：“公司致力于更全面地满足下游客户的需求 ， 为体外诊断厂商提供配套仪器及耗材产品的开发和产品制造，仪器业务与耗材业务为公司主营业务的两方面体现，两者在产品销售和市场开拓、产品开发等方面具有较强联系 。报告期内，仪器业务及耗材业务均实现了较快增长，产品收入结构的变化主要系受新冠疫情及客户开拓等因素的影响，耗材业务收入增长更快，其中与仪器相关耗材业务持续稳定增长 。”
凯实生物方面强调，公司仪器业务仍保持稳健发展态势 ， 业务规模较大，是公司重点发展的业务 。公司主营业务围绕着仪器和耗材两方面最近两年未发生重大不利变化，符合相关要求 。
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