专精高频、稳中求胜：指增产品的选择与卓识基金的特点 _生活百科

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【专精高频、稳中求胜：指增产品的选择与卓识基金的特点】量化指增产品以跟踪沪深300、中证500和中证1000指数为主，这几个指数各自特色较为鲜明，可以满足投资者不同的投资或配置需求。在量化指增产品类别的选择上，可以从贝塔端和阿尔法端两方面考虑，沪深300指数主要由大票构成，其整体波动较低，若是看好沪深300的贝塔行情也就是大票行情，将会是不错的选择。从阿尔法收益获取上看，为了增加交易机会，私募指增产品的选股样本空间通常为全市场选股，而300指增的选股空间有限，组合持仓数量增加时管理人难以平衡市值，因此， 300指增产品的组合持仓数量通常在800只左右，阿尔法获取机会较少。
中证500和中证1000指数的选股空间较大，有足够的空间供管理人寻找交易机会，其对应指增产品的持仓数量往往超过1000只，持仓较多的则超2000只，从交易机会角度看，500指增和1000指增产品获取阿尔法的机会更大；从阿尔法获取空间上看，中证1000的交易活跃度和波动率高于中证500，在阿尔法获取空间上1000指增更占优势。从贝塔端考虑，三大指数走势从2016年底出现明显分化，中证1000指数相较中证500和沪深300表现较弱，直至2021年情况才有所好转，期间正逢基金发行高峰，而这期间贝塔端长期的弱势表现成为了制约1000指增产品发展的重要因素。因此，若看好1000指数后续行情，选择1000指增产品则有望同时获得较为可观的贝塔端及阿尔法端收益。

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分析区间：2016/01/04——2023/01/04

不论对于机构投资者还是个人投资者，市场风格的轮动切换都是难以预测的，因此，作为市值偏向不明显、标的基本面良好、行业分散度较高且阿尔法获取空间大的中证500指增产品成为了这些年来最契合市场需求的产品。目前市场上500指增产品的发行规模最大，同时竞争也最为激烈，因此，投资500指增产品时，需要着重考察阿尔法端收益的持续性和稳定性，即管理人是否能够在严控回撤的同时，持续地创造超额收益。
洞悉未来，志存高远
北京卓识私募基金管理有限公司（以下简称：卓识或卓识基金）成立于2016年，截至2022年中旬管理规模突破百亿，成功进入百亿量化私募俱乐部。反观近两年基金发行情况可以发现，2021年基金发行市场火热，可转至2022年后，情况急转直下，2022年上半年无论公募还是私募机构产品发行均出现大幅下滑，尤其是私募市场新发产品备案规模同比下滑超50% 。而卓识基金管理规模则是从2021年底的70亿左右，一路扩张至2022年中的100亿，规模以如此快的速度逆势上扬与其坚持的理念息息相关。

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分析区间：2021/01——2022/12

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分析区间：2021/01——2022/12

卓识基金秉承“洞悉未来，志存高远”的理念，力争通过扎实的研究、稳定可观的业绩做到被市场筛选，而不是盲目扩规模。以2021年底的数据，我国市场量化交易的占比仅为20%左右，卓识基金认为5到10年后，这个比重会和欧美先进市场一样达到50%以上，量化市场的发展空间还很大。因此，把量化事业做长远、做扎实，不追求规模和业绩短期的“爆发”增长是其公司文化和运营理念，最终也获得了市场的认可，助力其规模的逆势扩张。