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空调|东芝何以不得不拆分？( 二 )


| 纲川智
东芝2021年的销售额预计为3.5万亿日元（约2000亿人民币） ， 有员工11.73万人 。 今后将分割成三块：
第一块为社会基础设施服务公司 。 主要从事核电方面的业务 ， 一年的销售额大致为2万亿日元；
第二块为硬盘等半导体零部件部门 ， 全年的销售额大致为9000亿日元；
第三块便是剩下的东芝公司 ， 一年的营业额大致为6000亿日元 。
11万多的员工工作问题到底如何解决 ， 在12日的会见中 ， 并没有详细谈及 。
笔者作为二十年来几乎每年必定采访东芝高层的记者 ， 虽未参加12日的线上记者会 ， 但从读到的报告及相关报道中 ， 感觉有这么几点值得关注 。
首先是东芝因为大而全 ， 换句话说因为是“综合电机”企业 ， 在日本维持着较大的研发能力 ， 能满足日本经济在各个阶段的需求 ， 在日本经济发展壮大中 ， 东芝本身也获得了发展 。
这些年日本经济发展迟缓 ， 产业需求长期收缩 ， 新技术革新的后劲不足 ， 在需要东芝这样的企业为日本经济从式微向正常发展转变的时候 ， 东芝本身被切割成三个部分 ， 这样的东芝不仅不再能满足日本经济发展的需求 ， 公司本身也许将愈发衰微 。
第二 ， 东芝所有业务中 ， 比较有竞争能力 ， 能够获得较高效益的是半导体零部件 ， 这包括硬盘、闪存等 。 这部分业务也是美国等企业垂涎已久的内容 ， 相关基金反复压东芝将最有赚头的半导体业务从总公司中剥离出去 ， 让半导体变成基金完全控制的企业 。
这里不详细分析基金企业的意图 ， 仅对东芝半导体做简要的分析 。 分割出去的东芝半导体销售额大致为9000到1万亿日元 ， 折合人民币为500亿到560亿人民币 ， 这个规模的销售额 ， 能追加的设备投资、研发投资十分有限 。 估计用不了太多的时间 ， 东芝半导体便会再度成为其他基金餐盘中的一道小菜 。 东芝半导体是否具有生存下去的能力 ， 从分割设想看 ， 实在说不准 。
第三 ， 东芝的经营体制将进一步弱化 。
2006年东芝从英国核燃料有限公司（BNFL）获得了美国西屋电气公司77%的股权 ， 2017年年底 ， 东芝的并购给公司带来了巨额损失一事被曝光 ， 东芝股票有可能退市 。
紧急关头 ， 日本之外的60家基金公司筹集6000亿日元 ， 填补了亏损漏洞 ， 让东芝维持了股票在证券市场上市 ， 但大股东已经变成了国外基金公司 。 东芝从纯日本企业变成了外国股东控制的日本企业 。
此次东芝分割也是外国股东极力主张的结果 。 弱小的东芝分拆的这三家企业 ， 能赚钱的实际上只有半导体一家 ， 外国基金只要掌控了半导体企业 ， 将短期时间内不可能盈利的核电推出去 ， 就能保证自己获得高额利益 。 至于核电 ， 日本国家的核技术 ， 不关外国基金的事 。
东芝在日本国内的地位、重要性开始弱化 ， 但这些不是外国基金关心的事 。

并购美国核电公司是东芝衰败的最大原因
“东芝这么干 ， 要么会获得巨大成功 ， 要么会一蹶不振 ， 风险太大了 。 ”
2006年1月 ， 笔者陪同日本一家大企业的高管在外地访问时 ， 忽然一个来自东京的电话 ， 让高管从会议室走了出去 。 几分钟后 ， 看着这位高管铁青着脸走了回来 。 之后一言不发地参加完会议 。
吃晚饭的时候 ， 他向笔者说了上面那句话 。
后来才知道 ， 是东芝用54亿美元（当时折合6370亿日元） ， 从英国核燃料公司拿下了美国西屋电气公司股权 ， 东芝开始有了两种核电技术 ， 一个是先前就有的沸水反应堆技术 ， 另一个就是西屋掌握的压水反应堆技术 。

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