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作者 | 付影
来源 | 独角金融
2020年，本已经退休的马云，为了蚂蚁集团上市还在不停地奔波 ， 甚至在上海外滩发表极具争议的言论 。由此引发了外界对蚂蚁的巨大关注，蚂蚁集团旗下小贷业务杠杆率过高的问题也因此进入公众视线 。当年11月，蚂蚁集团的上市路被按下暂停键 。过去两年间，蚂蚁集团为恢复上市做了不少的准备 。
继动刀拆贷、花呗、借呗品牌隔离、人事陆续变化后，蚂蚁集团的股权结构也有了重要变动，马云不再是该集团实际控制人 。
1月7日，蚂蚁集团在官网发布《蚂蚁集团关于持续完善公司治理的公告》 。公告显示，马云通过解除一系列协议，放弃了对蚂蚁集团的实际控制权，蚂蚁集团已无实际控制人 。??本次调整完成前蚂蚁集团的股权结构如下：
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图源：公告
蚂蚁集团旗下业务包括支付宝、蚂蚁消金、网商银行、余额宝、芝麻信用等，任何一项业务都在互联网科技时代占有重要位置 。然而，蚂蚁被按下暂停键这两年，外界环境急剧变化，疫情肆虐、经济下行 ， 即便上市重启，估值缩水已是在所难免 。
蚂蚁集团已无实际控制人
蚂蚁集团从阿里巴巴分拆后，阿里巴巴创始人马云一直是蚂蚁集团的实际控制人 。
马云个人持股比例并不高——蚂蚁集团2020年IPO招股书披露 ， 上市发行后马云个人持股比例不超过8.8%——其主要是通过一系列协议安排控制杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）及杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）两个合伙企业，这两个合伙企业则合计持有蚂蚁集团53.46%股权 。
蚂蚁集团最新公告显示，杭州君瀚及杭州君澳近期对股东上层结构进行了调整 ， 调整的核心是拆除了原控制结构，从马云及其一致行动人共同行使股份表决权，变成了包括马云、蚂蚁高管等在内的10名自然人分别独立行使股份表决权 。
在此之前，蚂蚁集团管理层已不再担任阿里巴巴合伙人，强化了与股东阿里巴巴集团的隔离 。???????
此外，蚂蚁集团整改日前也取得了重大进展，其中 ， 承接蚂蚁小贷业务的蚂蚁消费金融105亿元增资方案获得监管批准，虽然与2021年末拟增资180亿元相比下降65亿，但对于蚂蚁集团来说，这是2023年一个良好的开端 。
十年前，乘着互联网崛起的东风 ， 蚂蚁集团业务如鱼得水，在资本的追捧下，2015年至2018年期间，蚂蚁集团获得总计高达1400亿元的融资 。2020年10月中旬，蚂蚁集团在科创板顺利过会，估值约2500亿美元，距离其登陆IPO前半个月时间，躁动的投行又提高了蚂蚁集团的估值预期 ， 认为其将达3800-4600亿美元 。
曾是有史以来全球最大的IPO上市交易 ， 受监管政策以及市场环境影响，这场市值突破万亿的资本盛宴戛然而止 。当上市计划被搁置 ， 蚂蚁集团的光环逐渐退却，其估值也受到打击 。
从2021年开始 ， 包括美国共同基金巨头富达投资、贝莱德（BlackRock）、普徕士均下调了蚂蚁集团的估值 。最为悲观的则是富达投资，最新估值700亿美元 ， 较巅峰期蒸发7成 。
单从蚂蚁集团2018年6月27日的最后一轮融资金额218亿元（折合约33亿美元）、投后估值约1450亿美元来看，富达投资最新估值明显“倒挂” 。
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