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受到全球经济不景气、流动性紧缩等影响，毕马威中国预计2022年香港新股市场交易宗数及集资总额分别按年下跌25%及70% 。不过 ， 2023年情况或有望逐步回温 。
12月15日 ， “辣条一哥”卫龙于港交所上市，发行价10.56港元/股，开盘下跌3.41% 。从发售结果来看，卫龙在中国香港公开发售的股份获超额认购15.3倍 。瑞银全球投资银行部中国区主管朱正芹在接受第一财经采访时表示，零售部分认购非常踊跃 ， 直接触发了30%的零售回拨，这在近期的IPO中是很罕见的 。尽管上市后股价有所回落，不妨碍卫龙是近期非常成功的发行 。卫龙后市表现一方面跟零售投资者占比较高有关 ， 同时也和全球股市2022年不景气且上市时间接近年底，基金经理陆续放假或者停止新增投资相关 ， 但预计2023年IPO市场情况会逐渐回温 。
此外 ， 各界预计，中国企业发行GDR的势头将在2023年延续 。Wind数据显示，瑞交所待上市的中国企业GDR就有15个 。朱正芹称：“ADR和中欧通GDR适用的是不同群体的发行人，‘中欧通’是境内A股上市公司的一个额外的通道，对于中国资本市场开放和中国企业打通海外融资通道，是有重要意义的 。”
2023年IPO市场或逐步回稳
受股市大涨和低利率的推动，毕马威数据显示，全球IPO市场在2021年创下历史新高，但2022年全球主要交易所的IPO活动有所减少，年内交易宗数和集资总额分别回落约50%和60% ， 其中两个美国主要证券交易所的新股集资额合共下降超过90%，原因是各国央行急于加息以试图遏制数十年来的高通胀 。
【2023年全球IPO市场有望回温，中企GDR发行继续放量】虽然今年起步较为缓慢，但在全球其他市场尚未复苏的情况下，中国香港市场的集资活动在2022年下半年转趋活跃，集资总额占全年80%以上 。随着此上升势头，毕马威认为，随着今年下半年IPO活动复苏，预计2022年中国香港交易所的总集资金额将在全球排名第三 。“由于计划来年在港上市的申请充裕，预期中国香港 IPO市场的增长势头将在2023年继续保持 。”
朱正芹认为，如果通胀逐渐受控，美元加息步伐将可放慢，为股票市场创造有利环境 。此前延迟上市的公司或会重启上市计划，推动明年全球IPO市场的复苏 。
在2022年收尾之际，瑞银近期还协助卫龙完成香港首次公开发行工作 。尽管市场环境动荡，此次发行成功高于低端定价，最终定价于每股10.56港币，总发行规模为1.3亿美元（绿鞋前）/ 1.5亿美元（绿鞋后） 。
据采访人员了解，去年公司估值一度到达600亿元人民币，但由于今年市场情绪急转直下，在和投资者协商的基础上 ， 估值也降至近300亿元人民币 。“这也是公司对市场变化做出的反应，也是出于对投资人负责的态度 。”朱正芹对采访人员表示 。
在她看来，消费品行业在目前具有代表性，因其不涉及地缘政治问题和反垄断监管问题，加之稳定的现金流，未来估值有望得到修复 。
中企加速发行GDR
一个新的趋势是 ， 中国企业到瑞士、伦敦、德国等交易所发行GDR的步伐也将加速 。
2019年6月，华泰证券作为首单GDR发行人 ， 登陆伦交所；2020年，太保、国投电力、长江电力先后上市；今年2月，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》 ， 将“沪伦通”机制拓展到了瑞士、德国，深交所也纳入了互联互通范围 。
上交所全球业务发展专业委员会副主任委员傅浩近期也提及 ， 改革后，境内上市公司对于在欧洲市场发行GDR融资热情高涨 。截至目前，共有5家上交所上市公司在英国发行GDR，3家上交所上市公司在瑞士发行GDR ， 累计融资金额超过71亿美元 。深交所有5家上市公司在瑞交所上市，融资金额约19亿美元 。发行GDR的公司行业分布十分广泛 ， 包括新能源、新材料、高端制造、医疗保健、电力、金融、保险等，且均为细分市场的领军企业 。
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