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天鹅到家赴美IPO：亏损和服务都是心结

天鹅到家赴美IPO：亏损和服务都是心结
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配图来自Canva可画
7月3日 ， 天鹅到家向美国证券交易委员会递交IPO申请 ， 计划在美国证券交易所上市 ， 股票代码为“JIA” 。 目前 ， 天鹅到家是国内最大的家庭服务平台 ， 一旦天鹅到家在美成功上市 ， 天鹅到家或将成为“中国家庭服务第一股” 。
第一股底气何在？
天鹅到家原名为“58到家” ， 成立于2014年 ， 直到去年9月份才更名为“天鹅到家” 。 天鹅到家原本是属于58同城的业务分支 ， 直到更名才从中分离出来 ， 实现了品牌独立 。
与其他同行相比 ， 天鹅到家背靠58同城 ， 具有先天的优势 。 一方面受益于58同城提供的品牌合作、知识产权许可、信息共享等各方面的资源 ， 另一方面可以得到58同城的流量支持 。
有了58同城的加持 ， 天鹅到家冲击“中国家庭服务第一股”的底气还是有的 。
另外由于家庭服务行业的特性 ， 天鹅到家的规模和运营也是其拔头筹必不可少的要素 。
首先是规模 。 招股书显示 ， 天鹅到家是中国最大的家庭服务平台 。 其一 ， 消费者规模 。 招股书显示 ， 截止2021年3月31日 ， 通过天鹅到家平台使用家庭服务的消费者累计超过420万 。 其二 ， 服务提供商规模 。 招股书显示 ， 截止2021年3月21日 ， 在天鹅到家注册和验证的服务提供商超过150万家 。
其次是运营 。 为了提高运营效率 ， 天鹅到家已经建立了“服务专业化、管理精细化、培训职业化”三效合一的互联网家庭服务平台 ， 正在朝着实现家政行业线上化和促进线上线下相融合的方向发展 。 平台数字化和产业垂直发展的模式 ， 使得天鹅到家在运营方面颇具优势 。
天鹅到家的规模效应和运营优势给天鹅到家的营收带来良好的发展 。 招股书显示 ， 2018年至2020年期间 ， 天鹅到家的总收入分别为3.99亿元、6.11亿元和7.11亿元 ， 呈现逐步增长的趋势 。 另外2021年第一季度天鹅到家总收入为1.97亿元 ， 这一季度营收也是十分可观 。
亏损难题
尽管天鹅到家具有一定的优势 ， 但是上市之路也未必就是平坦的 。
天鹅到家多年来一直处于亏损之中 ， 并且出现亏损扩大的趋势 。 招股书显示 ， 在2018年、2019年、2020年和2021年第一季度 ， 天鹅到家的经营亏损分别为5.91亿元、6.16亿元、6.33亿元和1.25亿元 。
亏损情况出现的主要原因是天鹅到家入不敷出 。 目前 ， 天鹅到家还是处于扩张发展的阶段 ， 各个方面都需要花钱 ， 可以说天鹅到家正处于烧钱换发展的阶段 。
天鹅到家的经营支出主要有两个方面 。 一方面是经营成本 ， 招股书显示 ， 天鹅到家2018年、2019年、2020年和2021年第一季度的经营成本分别为3.47亿元、4.52亿元、4.33亿元和1.07亿元 。 另一方面是营业费用 ， 招股书显示 ， 天鹅到家2018年、2019年、2020年和2021年第一季度的营业费用分别为6.43亿元、7.75亿元、9.12亿元和2.15亿元 。
其一 ， 经营成本 。 尽管天鹅到家的经营成本并不是逐年升高的 ， 但是花费还是很巨大 。 经营成本主要花费在员工成本、保险成本、电信成本和其他成本 。 这一部分的成本支出对于天鹅到家是必不可少的 ， 行业特性决定了天鹅到家的人员规模大 ， 因此导致员工成本的开支大 。 另外随着交易量的增加 ， 天鹅到家为消费者和服务提供商购买保险的支出也不断增加 。
而且天鹅到家在招股书中也披露 ， 目前个人服务提供者未被计入天鹅到家的雇员中 ， 如果未来监管当局要求天鹅到家补缴 ， 天鹅到家的经营成本可能还会大幅度提高 。

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