2000亿大白马突然暴跌，最新回应来了 _歌尔声学

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中国基金报采访人员文夕
“砍单”传言来到“果链一哥”身上。
近日，有媒体报道，苹果以需求减弱为由，通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook组件，业内担忧立讯精密恐将受到较大影响。在4日早间，立讯精密开盘跳水跌超9%，逼近跌停，最低报价28.88元。

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采访人员就此联系该公司证券部人士，得到的回应是“目前没有可透露的消息，公司不对具体客户、具体产品发表评论，如果有消息将会以公告形式披露。”不可否认的是，立讯精密与第一大客户绑定近年来明显加深， 2021年营收占比已经达到74% ，依赖度明显加大。然而，歌尔股份遭遇砍单的前车之鉴就在眼前。
苹果概念股大跌
有外媒消息称，从本季度开始，苹果通知要减少几乎所有生产线的订单，原因之一是需求不强，而国内整体供应链也还在调整适应之中。据了解，苹果通知国内供应商减产的产品包括AirPods、Apple Watch和MacBook组件。
报道援引业界人士指出， AirPods、Apple Watch和MacBook元件当中，AirPods与Apple Watch目前主要代工厂都是大陆企业。其中，Apple Watch由立讯拿下绝大多数组装订单。据悉，AirPods方面，先前由主要歌尔声学操刀，去年年底传出苹果要求歌尔声学暂停供货，业内普遍猜测转单到立讯精密。据此，上述报道推测此次苹果削减订单，立讯精密恐将受到较大影响。
这也引起苹果概念股二级市场震动。在4日早间，立讯精密开盘跳水跌超9% ，曾一度逼近跌停，最低报价28.67 。而港股舜宇光学科技也一度跌逾8%；比亚迪电子跌3.25% 。

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采访人员随后与立讯精密证券部取得联系，该公司证券部人士表示，目前没有可透露的消息，公司不对具体客户、具体产品发表评论，如果有消息将会以公告形式披露。
值得注意的是，另有消息称，苹果供应商已经在越南北部试产Apple Watch，在试产成功之后可能会进行量产。目前苹果供应链已经在越南开始生产MacBook，并为HomePod Mini开设新的生产线。
未来三年资本支出逐步下调
作为“果链”的重要一员，立讯精密为苹果代工生产手机、耳机和手表等多种产品及零部件。近年来，立讯精密与大客户的绑定逐渐加深，2017-2020年，立讯精密来自第一大客户的收入占总营收的比重由37%升至69%，到了2021年则再次刷新达到74% 。
立讯精密此前一直保持乐观态度，在机构调研中表示，从其所服务的大客户产品品类来看，并未有太多关于市场消费能力的顾虑。不论是结构件业务，还是消费电子健康可穿戴、震动马达、光学显示模块等产品线，都有着强有力的动能支撑，在可预见的未来几年持续成长。
然而，此前市场上已经多次爆出苹果砍单事件，包括欧菲光被踢出供应链、歌尔股份遭砍单。近年来苹果正加速将生产转移出大陆。截至2019年苹果供应商的主要生产基地有44%至47%位于大陆，但到2020年之时已经下降至41%，2021年进一步降至36% 。这一比例持续降低的原因是苹果积极推动供应链多元化。
立讯精密近期对此也予以回应，“我们会以客户的需求为导向去配合，但从公司的发展来看，在客户允许的情况下我们还是尽量先满足国内、外既有的点。”不过，该公司同时表示，未来三年整体资本支出预计会逐步往下调整。