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【智氪丨连续亏损、两度陷入召回，软包电池龙头的国内困境】文｜范亮
编辑｜黄绎达
2009年，就在宁德时代成立前夕，华人科学家王瑀被我国人才计划引入国内，随王瑀一同回国的 ， 还有其2002年创立的软包动力电池企业孚能科技 。
软包电池在生活中其实比较常见，我们使用的智能手机80%以上都装载着软包电池 。
按封装方式不同，锂离子电池可分为软包、方形、圆柱三种类型 。方形电池和圆柱电池外层采用铝壳或钢壳进行封装，软包电池的电芯则采用铝塑膜将电芯封装 。
与其他两种电池相比，软包电池虽然生产成本偏贵，但能量密度和安全性也更高 。一般来说，由于磷酸铁锂电池安全性已经比较高，因此软包电池多以三元电池为主 。
但是，早早入场动力电池的孚能却赶了个晚集 。在2011-2015年我国新能源汽车爆发式增长的5年里 ， 孚能科技却一直在吃老本 ， 仅依靠其在美国的积累 ， 向海外豪华电动摩托车企业供货 。
直到2016年 ， 孚能科技终于迎来第一位“贵人”北汽新能源，并与其达成战略合作 。借助新能源浪潮下网约车平台旺盛的需求，北汽新能源已经连续多年摘得新能源汽车销量冠军 。
自此，在绑定北汽新能源后，孚能科技的软包动力电池终于从摩托车打入到了汽车领域，并度过了一段甜蜜的时光，2016-2019年，孚能科技的营业收入从4.69亿增长至了24.5亿元，而北汽新能源订单的收入占比最高时超过80% 。
然而，在2020年，两家公司的关系却出现了裂痕，市场中传出孚能科技被北汽新能源采购部拉黑的传言 ， 孚能则回应前述事项不会对公司与北汽新能的战略合作造成影响 。
不久之后 ， 北汽新能便发布了大规模的汽车召回计划，起因系动力电池系统因一致性差异存在起火风险 ， 而孚能科技将承担与召回相关的费用 。
在孚能科技2020年年报的披露中，北汽新能源已经从前五大客户中消失 。取而代之的，则是广汽集团与戴姆勒 。
实际上 ， 北汽与孚能最终的不欢而散，早在两公司最初合作时就埋下了种子：成本高昂的软包电池，本身就不适用于低价位车型 。
孚能近几年在国内的尴尬地位，其实也主要源自于此：国内车企不愿意用成本更高的软包电池 。
扩产风生水起，业绩“辣眼睛”
2022年11月初，孚能科技33亿元的定增大单终于成功落地，广州市下属的三家国有企业一举拿下了此次定增的所有份额，并对孚能科技的持股比例达到11.57% 。尽管受四季度股价下跌的影响，本次定增募集金额比预期少了约10亿元，但对资金紧张的孚能科技而言 ， 募集资金成功落地依然是一个好消息 。
从募集资金投向来看，本次定增的资金大部分将会用于芜湖市工厂12GWh动力电池的产能扩张 。根据东北证券统计，孚能科技目前已经拥有包括赣州和镇江两个生产基地在内共28GWh的落地产能，而除此之外，孚能科技还在芜湖、重庆、赣州等地规划了约54GWh的电池产能，预计2023/2024/2025年公司的自有产能将会分别达到28/52/82GWh 。
如果再加上孚能与吉利合资规划建设的120GWh动力电池产能 ， 孚能科技累计规划的动力电池产能将会超过200GWh 。
如果与其他动力电池企业做对比的话，截止2025年，宁德时代的规划产能超700GWh、国轩高科的规划产能约200GWh、中创新航的规划产能约为300GWh，从产能的角度来看，孚能科技已俨然跻身二线动力电池头部企业 。
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