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雷达财经出品 文|李亦辉 编|深海
陷入债务漩涡的华夏幸福 ， 披露了债务重组进展 。
12月14日，根据公告，公司将所持下属公司股权注资搭建“幸福精选”和“幸福优选”两个平台，以之作为偿债资源与公司债权人实施债务重组 。
据了解，上述平台分别为华夏幸福的物业管理服务和轻资产代建平台，第三方预测估值分别为500亿元和521.4亿元 。这次被华夏幸福以八折或七五折的价格实施债务重组，可帮公司化解400.39亿元债务 。
此前的9月16日，华夏幸福便披露“以股抵债”内容，并明确后续会有资本运作以保障持股债券人的收益 。但是有质疑的声音认为，在母公司面临债务困境下 ， 抵债平台的盈利能力、未来能否上市是一个未知数 。
最新方案中，为保障选择“以股抵债”重组债权人后续收益的实现，华夏幸福拟以“幸福精选”和“幸福优选”各不超过30%股权实施员工股权激励，但这一计划却在董事会上被平安系董事孟森投了反对票 。
去年9月份 ， 因控股股东华夏控股持有的股票被强制执行持股下降，导致原第二大股东平安人寿及其一致行动人，被动当上了华夏幸福的第一大股东 。而自2018年7月份平安入股以来 ， 华夏幸福已经跌去了85% 。
已实现债务重组1260亿元
在化解债务危机这条路上，转眼间华夏幸福已经走了一年多时间 。
公司此前公告，2020年第四季度出现流动性紧张局面以来，公司融资业务、正常业务开展都受到较大影响，这也导致公司出现金融债务未能如期偿还的情况，并发生相关诉讼、仲裁案件 。
雷达财经梳理发现，2021年3月，华夏幸福出现债券公开市场首次违约；随后的10月8日，华夏幸福发布了初步拟定的《债务重组计划》；12月9日 ， 这一《债务重组计划》获华夏幸福债委会成员表决通过 。
按重组计划，华夏幸福将通过“卖、带、展、兑、抵、接”等六种方式清偿2192亿元金融债务，并在河北省政府的指导下与债权人就重组展开沟通 。
【华夏幸福拿出千亿轻资产减债，债权人会买账吗？】具体来说 ， “带”是指出售资产带走金融债务约500亿元；“展”即优先类金融债务展期或清偿约352亿元 。
“兑”即出售资产回笼资金中约570亿元用于兑付金融债务；“抵”即以持有型物业等约220亿元资产设立信托 ， 以信托受益权份额抵偿约220亿元金融债务；“接”即剩余约550亿元金融债务由华夏幸福承接，逐步清偿 。
据公司12月9日的披露，截至2022年11月30日，华夏幸福累计未能如期偿还债务金额合计601.76亿元；同期，《债务重组计划》中金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1265.57亿元 。
显然，这一金额与总计2192亿元金融债务尚有差距 。有分析指出，受房地产市场下行、疫情等因素影响，之前商定好的出售资产方案出现停滞 ， 华夏幸福无法筹集到足够的兑付资金，也使得债务重组工作停滞下来 。
这种情况下，今年9月16日，华夏幸福又在《债务重组计划》基础上制订了《补充方案》，拟增加偿债资源和选择权 。
“以股换债”再重组400亿
12月14日，这一补充方案正式出炉，也意味着华夏幸福又拿出了更多筹码 。
根据公告 ， 公司以所持有的下属公司股权注资搭建以物业服务、选址服务、园区运营服务为核心的“幸福精选平台”，及片区开发综合服务、先进制造业/IDC/物流产业园招商运营、都市圈不动产代建和营销交易为核心的“幸福优选平台”，并以两个平台的股权作为偿债资源与债权人实施债务重组 。
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