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12月12日周一，被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报采访人员Nick Timiraos撰文称，关于美联储本轮加息应该持续多久，美联储内部已经分化为鸽派和鹰派两大阵营 。
Timiraos称：
一些人预计明年通胀将稳步降温 ， 并希望尽快停止加息 。其他人担心明年通胀不会足够缓和 ， 这种情况需要加息或将利率维持在该水平更长的时间，从而增加急剧下滑的可能性 。
Timiraos认为，美联储内部的这种分化，让鲍威尔面临着制定下一阶段利率政策的挑战：
他面临两个棘手的问题：从现在开始将利率提高到多高，以及将利率保持在该水平多长时间以克服通货膨胀 。美联储内部分化的背景为何？
鲍威尔一再表示 ， 他更担心的是在抗击通胀方面做得不够的风险，而不是做得太多的风险 ， 而且美联储正试图取得平衡，以避免不必要的经济痛苦 。
“我们一直非常积极 ， ”鲍威尔上个月在华盛顿的一次活动中说，“我们不会……试图让经济崩溃，然后再善后 。我根本不会采用这种方法 。”
如今，美联储内部出现分化，而非此前数个月口径一致、几乎所有人都同意大幅加息的背景是，在过去9个月里，美联储进行了1980年代以来的最快速度加息 ， 但这引发了市场暴跌，使美国房地产市场陷入停滞，并引发了人们对经济衰退迫在眉睫的担忧 。
现在，Timiraos认为，美联储官员的主要分歧可以概括为：当前的通胀到底会多么顽固，以及美联储应该如何在下一阶段应对通胀 。
Dreyfus and Mellon首席经济学家、前美联储高级经济学家Vincent Reinhart说：
本轮加息中，轻松的部分已经完成 。
Timiraos认为，当前 ， 美联储的政策处于第二阶段，即美联储将以较小的步伐加息 。鲍威尔上个月表示，美联储可能会在本周的议息会议上加息50个基点，从而将美国联邦基金利率推向十五年来新高 。
Timiraos称，本轮加息的第二阶段不会持续太久：
在大多数美联储官员预计将在春季或夏季实现的第三阶段，美联储将把利率维持在某个尚未确定的较高水平，直到通胀率稳步下降至2%的目标 。
Timiraos暗示 ， 当前美联储大幅加息的后果，似乎还没有完全显现出来：
加息带来的影响与经济学家所说的长期可变滞后有关，这意味着鲍威尔可能需要一年或更长时间才能知道他们收紧的力度是否过大或不够 。
Timiraos也在文中认为，美联储希望实现的“软着陆”，即在大幅加息的同时不造成严重的失业 ， 似乎越来越被证明不可行 。他援引花旗集团首席全球经济学家Nathan Sheets的话说：
几乎所有美联储官员都预计失业率将上升 ， 这可能导致在设定终端利率上出现更深层次的分歧 。
在那个时候，那些说‘我们想保持紧缩’的人和那些说‘我们已经完成了我们的工作’的人之间确实可能存在意见分歧 。
具体来看美联储内部的分歧，Timiraos认为当前已经分两大阵营：鸽派认为高通胀可能会稳步减速并希望尽量减少潜在的失业，而鹰派则更愿意采取更严厉的措施来对抗通胀 。
鸽派：担忧快速加息带给经济破坏、通胀或很快下降
关于鸽派，Timiraos具体解释称：
鸽派认为，高通胀反映的是意外情况带给经济的破坏，例如疫情和地缘冲突 。他们认为，随着这些冲击消退 ， 美联储的快速加息将显著削弱经济需求 。他们希望看到美国房地产、汽车和其他耐用品市场维持温和通胀 。相关经验推荐
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