从拼多多的业绩表现看 ， 虽然国内零售大盘表现不佳 ， 且电商行业竞争者增多 。 但拼多多仍然实现了稳健发展 。
在营收增长上 ， 三季度 ， 拼多多营收实现215.1亿元 ， 同比增长51% 。 用户增长方面 ， 公司活跃卖家为8.7亿 ， 同比增长19% 。 营收增速高于用户增速 ， 说明公司用户ARPU值有较大提升 。
值得一提的是 ， 当拼多多用户规模超过8亿后 ， 市场担忧电商用户天花板即将到顶后 ， 拼多多能不能持续提升用户ARPU值 。 目前看来 ， 拼多多的用户ARPU值也正在稳步提升 。
更重要的是 ， 拼多多也证明了自己的盈利能力 。 在电商竞争格局恶化的情况下 ， 市场一度担忧拼多多的盈利能力 。 但三季度 ， 公司同比扭亏 ， 净利润实现16.4亿 ， 连续两个季度盈利 。
与拼多多相似 ， 乐信的金融科技业务实现了稳健增长与高运营效率的兼得 。
三季度 ， 乐信各项运营指标大多取得较快增长 ， 其促成借款额558亿元 ， 同比增长16% 。 借款额增长是由用户增加带动 ， 同期公司新增用户1000万 ， 连续9个季度增长超千万 。 在利润方面 ， 公司息税前利润实现7.5亿 ， 同比增长50% 。
乐信利润取得较高增长是公司运营费用优化的结果 。 以管理费用为例 ， 三季度 ， 乐信单季管理费用已降至1亿元 ， 环比下降17% ， 占营收和管理在贷比重为3.33%和0.11% ， 金额及占比均为近年来最低 。
拉长周期看 ， 金融科技行业竞争格局也利好乐信的发展 。 一方面 ， 24%的利率红线将淘汰中小平台 ， 带来市场出清 。 另一方面 ， 监管压力下 ， 蚂蚁等超大型平台将压缩贷款规模 。 两者出让的市场份额有可能被乐信这种腰部平台占据 。
虽然乐信的金融科技业务保持着较好的发展势头 ， 但并未被资本市场认知到 。 与中概股的另外两家头部金融科技公司相比 ， 乐信的估值水平明显不及同业 。
将乐信、信也科技、360数科的经营数据与市值对比 ， 乐信的业务规模虽然不及360数科 ， 但在多项经营数据上领先信也科技 。 乐信营收、促成贷款额、用户、当季新增借款人分别是信也科技的1.2倍、1.5倍、1.1倍、1.2倍 。 但乐信市值仅有信也科技的46% 。
随着乐信业务的持续向好 ， 市场能不能发现乐信优质业绩与低市值的反差 ， 对公司未来的资本市场走向也较为关键 。
总的来说 ， 像乐信、拼多多这种依托AI技术垂直发展的企业 ， 有着较为确定的发展机会 ， 随着AI对业务的持续赋能 ， 它们也大概率将保持高质量成长 。
相关经验推荐
- 苹果公司|满血A15+120HZ刷新率，128G配置价格松动，市场表现确实香啊
- 骁龙888|2021手机高温峰值榜：骁龙888手机集体翻车，拿下高温第一还是它
- 人人影视|?山东青岛首家AI上市公司要来了：成立四年估值104亿，李开复掌舵
- 芯片|一家日本味精公司，却卡住了全球芯片企业的脖子，真的假的？
- 海尔|iPhone13系列理想充电拍档—麦多多磁吸无线充电宝评测
- Google|格力、美的、海尔、海信、志高、奥克斯，差距太大了
- 华为|为什么外国人买海尔也不买格力？董明珠不是说掌握核心技术吗？
- 小米科技|中国科技公司“新突破”，首发超宽频马达，常年稳居全球第一！
- 海尔集团|电竞属性始终拉满！2021年iQOO手机回顾
- VR|AI偏见无处不在！超1/3公司因AI偏见而蒙受损失