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文/陈根
受益全球智能化浪潮 ， 物联网、人工智能、云服务赛道上的独角兽们 ， 在聚光灯下吸睛无数 ， 尤其登陆资本市场初期受到热捧 ， 但不久后便陷入困境 。 比如 ， 身处热门的物联网赛道上 ， 做着智能家居生意的涂鸦智能 。 虽然亏损日益扩大 ， 但依旧以21美元的发行价在2021年进行IPO ， 市值高达117.6亿美元 ， 首日更是大涨19% ， 市值高达140亿美元 。
遗憾的是 ， 涂鸦智能没能逃过“上市即高峰”的命运 ， 首日大涨后就长时间震荡走低 。 6月15日 ， 涂鸦智能公布2022财年一季度财报 ， 营收、净亏损、毛利率等多项数据表现均不理想 。 直到今天 ， 涂鸦智能股价已经经历三连跌 ， 市值较高位跌去近百亿美元 。 而日前 ， 涂鸦智能还在通过港交所上市聆讯 ， 2022年6月22日至6月27日开启招股 ， 预计7月5日在港交所上市 。
回归香港上市的涂鸦智能还能如何挽救自己的黯淡的现状？又该拿什么来许诺资本市场一个美好的前景？
风光已是往事
涂鸦智能也曾风光过 。
成立于2014年6月的涂鸦智能 ， 是一家“赋能产品智能化”的技术使能公司 。 尤其是在智能家居方面 ， 比如 ， 一个灯泡最简单的智能化实现就是通过一个app控制开关 ， 而这个智能化的实现 ， 则涉及到灯泡能联网、灯泡管理 ， 同时有个App进行控制 。 不仅如此 ， 涂鸦智能还可以为人们提供包含硬件联网模块、物联网（IoT）云服务和App全链路的智能化能力 。
作为技术使能的平台型公司 ， 涂鸦智能聚合了OEM制造商、品牌商、集成商、行业方案商和运营商 ， 以及最终用户 ， 为不同类型的客户提供产品服务（PaaS） ， 并将不同客户的产品进行整合 ， 面向不同场景提供标准的方案（SaaS） ， 打造一个闭环的生态系统 。 涂鸦智能则基于这个生态系统实现获利 。
以“涂鸦智能锁解决方案”为例 ， 涂鸦智能提供通信模组、云服务、App等一站式智能化能力 ， 采用该方案的智能锁还可以无缝与涂鸦智慧安防、智慧公寓、智慧酒店、智慧商业照明等商业SaaS场景互联 ， 借助帮忙客户拉动智能锁产品的销售 。 看上去 ， 做着智能家居生意的涂鸦智能的却有区别于小米、海尔、华为等厂商的中立性 ， 打着物联网的旗号 ， 也让它有了一些独特的行业参考价值 。
于是 ， 在物联网风生水起的背景下 ， 涂鸦智能也一路向上 ， 2021年3月 ， 涂鸦智能在美国纽交所上市 ， 募资9.15亿美元 。 遗憾的是 ， 涂鸦智能虽然在聚光灯下吸睛无数 ， 尤其登陆资本市场初期更是受到热捧 ， 但依然没逃过“上市即巅峰”的窘境 ， 涂鸦智能在首日大涨后就长时间震荡走低 。
北京时间6月15日美股盘后 ， 涂鸦智能公布了2022财年一季度财报 。 数据显示 ， 涂鸦智能该季度营收同比出现下滑 ， 净亏损则进一步放大 ， 且毛利率、运营利润率等多项数据表现都没有太多亮点 。
首先 ， 涂鸦智能的亏损仍在扩大 。 2020年 ， 涂鸦智能亏损6690万美元 ， 2021年亏损增加了1.085亿美元 ， 净亏损达到1.754亿美元 。 2022年Q1净亏损为5500万美元 ， 而2021年同期为4050万美元；非公认会计原则净亏损为3730万美元 ， 而2021年同期为2380万美元 。
其次 ， 涂鸦智能的营收还显示出了增长的乏力 ， 尤其是物联网板块的营收表现低迷 。 涂鸦智能一季度营收为5532.4万美元 ， 同比下跌2.7% ， 这是其上市后首次出现营收负增长 。 与此同时 ， 其一季度营收环比跌幅也从四季度的12%放大至26% 。 对比之下 ， 去年同期涂鸦智能的营收达到5686万美元 ， 同比增幅高达200% 。
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