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营收下滑，新零售亮眼，有赞距离Shopify还有多远？

营收下滑，新零售亮眼，有赞距离Shopify还有多远？
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文|熔财经
作者|陈壹
有赞要深度对标目前全球最大的交易SaaS类产品Shopify ， 将在产品技术、GMV、收入全面超过Shopify 。
据媒体报道 ， 2017年3月1日 ， 中国有赞创始人&CEO白鸦曾在内部邮件如是说 。 那是有赞成立的第五个年头 ， 据称有赞微商城在这一年实现持续盈利 。
按照白鸦的设想 ， SaaS业务在中国基本可总结成：三年投入 ， 第四年微利 ， 第五年开始赚回所有过往所有投入 ， 第六年躺赚 。
不过 ， 梦想与现实 ， 向来有差距 。
今年是有赞成立的第9年 ， 距离白鸦的“第六年躺赚”已过去3年 ， 但有赞躺赚的日子 ， 还远未到来 。 而与Shopify的距离 ， 似乎依然不小 。
一、营收下滑、新零售翻倍 ， 有赞半年报喜忧参半
8月11日晚 ， 中国有赞（下称有赞）发布了截至2021年6月30日的业绩报告 。
据半年报显示 ， 有赞2021年上半年营收下滑 ， 亏损依然 。
具体来看 ， 其上半年营收为8.03亿元 ， 同比下滑2.5% 。 经营亏损4..49亿元 ， 同比扩大87.3% 。 期内亏损3.70亿元 ， 同比扩大60.9% 。
营收下滑，新零售亮眼，有赞距离Shopify还有多远？
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可见 ， 成立九年的有赞非但未能躺赚 ， 反而陷入持续亏损的泥淖 。
事实上 ， 自2018年借壳上市以来 ， 有赞已连续亏损三年 。 在去年因疫情助推零售线上化 ， 有赞的亏损 ， 一度有所收窄 。 但随着今年疫情逐渐得到控制后 ， 其并未能延续亏损收窄的势头 ， 相反有扩大的趋势 。
据财报数据显示 ， 从2018年到2020年 ， 有赞分别亏损7.26亿元、9.16亿元、5.46亿元 。 加上今年上半年亏损的4.49亿 ， 三年半时间累计亏损约为26亿元 。
目前有赞的收入分为订阅解决方案、商家解决方案和其它三大块 。 造成上半年收入下滑的主要原因是商家解决方案收入大幅下滑 。
据财报数据显示 ， 截至2021年6月30日 ， 其商家解决方案收入为2.89亿元 ， 同比下滑了15.2% 。 而其最主要的订阅解决方案收入为5.08亿元 ， 反而同比增长了6.8% 。 同时 ， 其它收入方面也有所下滑 。
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造成商家解决方案收入下滑的原因之一是交易费用减少 。 财报指出 ， 有赞已于2021年2月终止其交易服务（即将支付业务剥离上市主体） ， 且其后不会产生交易费收入 。
不过 ， 有赞的交易费毛利率一直不高 ， 且不断下滑 ， 算是拖后腿的那种 。 2018年中国有赞交易费毛利率还有5.1% ， 到2019年就变成了1.0% ， 在2020年前三季度甚至入不敷出 ， 发生了0.9%的毛损率 。 因此 ， 将其剥离 ， 对有赞来说也是无奈之举 ， 但未尝不是一件好事 。
而订阅解决方案收入增加主要源于客单价增长 。
财报显示 ， 2021年上半年 ， 有赞新增付费商家数量达到19054个 ， 相比去年同期的32359个 ， 增速几乎腰斩 。 不过 ， 其存量付费商家ACV（平均合同金额）达到12811元 ， 同比增长了8% 。 这跟有赞拓展了有赞连锁、有赞美业、有赞教育等更高级的行业解决方案有关 ， 也意味着有赞的大客化有了一定的进展 。
营收下滑、亏损加剧之外 ， 有赞财报也有几大亮点 。
一方面有赞上半年全站GMV达到481亿 ， 同比增长4% 。 尤其是新零售业务增长强劲——来自门店SaaS产品的GMV增长翻倍 ， 占比总GMV的25% 。
另一方面 ， 周期内单个商家平均销售额超过55万 ， 同比增长超19% 。
此外 ， 其整体毛利和毛利率也略有上涨 ， 两者分别同比增长1.2%和2.3% 。 毛利率提升到60.7% 。

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