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“2023年，宏观环境大概率会峰回路转、柳暗花明，A股有望迎来估值修复！” 清和泉资本董事长刘青山的观点 ， 在头部私募中颇具代表性 。
近日，清和泉资本、石锋资产、相聚资本等头部私募陆续发布了2023年年度投资策略 。站在新一年的起点，头部私募对A股市场的表现较为乐观 。在他们看来，随着经济逐步复苏 ， 美联储加息进入尾声，2023年资本市场充满结构性机会 。
谈及具体的布局方向，多家头部私募表示将兼顾价值与成长，受益于经济复苏的消费、金融地产、基建等板块，以及景气度向上、估值回归合理水平的储能、汽车智能化等方向均值得关注 。
市场把脉：宏观环境改善下A股将“拾级而上”
在刚刚过去的2022年，乌克兰危机、美联储加息超预期等因素构成了极为复杂的宏观环境 ， 市场整体波动加剧 。展望2023年，宏观环境将发生怎样的变化？市场将如何演绎？
【2023年投资何处去？手握重金的私募“大佬”瞄准这些机会……】对此，多家头部私募预期较为乐观 。
清和泉资本董事长刘青山分析称，2023年A股迎来了四大转机：一是国内疫情防控政策持续优化，二是全国多地陆续优化调整房地产政策，三是海外通胀拐点出现，四是美联储加息逐步进入尾声，后续随着通胀的回落和经济压力加大，预计2023年上半年美联储有望暂停加息 。在此背景下 ， 2023年A股有望迎来估值修复 。
保银投资也认为，从政策层面看，国内防疫措施持续优化 ， 稳增长政策不断发力，虽然短期出现一定扰动，但中长期上市公司盈利将稳步回升；从全球宏观环境来看，全球货币政策收紧预期边际拐点已经出现，2023年资本市场的流动性大概率会优于2022年，后续随着人民币缓慢升值，更多外资或流回A股 ， A股有望逐步展开新一轮向上行情 。
“相较于2022年，我们相信2023年市场资金面和情绪面大概率会边际优化 。”瀚川投资总经理陶冶对于今年的市场也颇具信心 。
他表示，首先，欧美国家通过加息抑制通胀的过程已接近拐点，面对可能出现的经济衰退，海外资金对新兴市场的再配置可能性有所提升；其次，随着我国疫情防控政策持续优化，国内消费与投资的信心会逐步恢复，从而有利于市场情绪的改善；最后，在经济逐步修复过程中，国内无风险收益率预计在相当一段时间内维持较低水平，为市场估值提供一定支撑 。
从仓位水平来看，私募近期愈发积极 。私募排排网最新统计数据显示，截至12月16日，股票私募仓位指数为79.66%，较上一周上升1个百分点 ， 至此，股票私募仓位指数连续三周上涨 。
分规模来看，百亿级私募加仓动作最为积极 。截至12月16日，百亿级股票私募仓位指数为79.67%，较之前一周提高2.97个百分点，已连续3周加仓 。其中 ， 满仓的百亿级股票私募占比升至55.19% 。
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投资布局：价值与成长均衡配置
2022年，价值与成长之争一直是A股市场热议的话题 。展望2023年 ， 价值与成长谁能贡献亮眼的超额收益？对此，多位业内人士称，投资布局上会兼顾价值与成长 。
“2023年的A股市场可能呈现成长与价值交替上涨的行情 。”相聚资本表示 ， 经济逐步修复显而易见利好价值股，但2023年随着市场信心逐步回暖，外资回流A股 ， 去年8月以来表现大幅落后于价值蓝筹板块的成长股，有望在增量市场中充分体现低估值优势 。因此，公司组合配置中既会包括“新半军”等成长股，也会增加与受益于经济复苏的消费板块，成长与价值二者均衡布局 。
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