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作者 | 刘玥婷
编辑 | 郑怀舟
12月7日 ， 国务院联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，次日再发布了《新冠病毒感染者居家治疗指南》等六项文件，对抗原检测及储备、新冠居家治疗及分级诊疗给予指引 。12月11日，国家中医药管理局发布新冠病毒感染者居家中医药干预指引，针对不同的症状提出了针对性的中药自我诊疗方案 。
随着新冠预防、检测、治疗等防疫政策持续优化，医药板块迎来集体狂欢 。自10月初以来，申万医药生物指数最大涨幅约26% 。成分股中，12月至今新华制药收获6连板，最大涨幅超110% ， 宣泰医药、多瑞医药、金石亚药、亨迪药业等多个标的涨超90%以上 。
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申万医药生物指数走势，资料来源：wind，36氪
多家机构认为，随着防疫政策的放开，自我诊疗及居家治疗成趋势 ， 短期内抗原检测试剂盒和感冒呼吸等相关药品的购买需求爆发，同时有望驱动药店业绩向上 。长期来看，医药板块基本面稳健，目前行业估值处于历史较低位，估值底部的医药板块具备一定的比较优势 。
丨券商策略
1.东吴证券
核心观点：疫情相关中药标的值得重视（增持，维持）
中药：由于奥密克戎变异株传染性更强、传播速度更快、隐匿性更强，全国疫情仍处于上升态势 。新冠肺炎诊疗方案、专家共识等陆续录入中医诊疗方案，明确不同阶段（观察期、临床治疗期、恢复期）推荐用药，涉及企业及中药品种众多，如以岭药业“连花清瘟”、红日药业“血必净”、康缘药业“热毒宁”等 。
药店：新冠肺炎疫情催化下，药店板块业绩表现更加亮眼 。展望未来 ， 药店板块仍将在行业集中度提升、连锁化率提升的趋势下稳健增长 。一方面，头部连锁药店公司在资本助推下，稳步推进在全国的复制扩张，同时精细化管理推动内生性增长加快 。另一方面，处方外流持续推进，药店业务量仍将不断增长 。
建议关注：济川药业（600566）、康缘药业（600557）、益丰药房（603939）、老百姓（603883）、健之佳（605266）、大参林（603233）、一心堂（002727）
2.中信建投
核心观点：后疫情时代，把握行业复苏与自我诊疗的机会
自我诊疗市?。汉笠咔槭贝? ，感冒及呼吸品类保持强劲增长 。防疫政策放开后，全球范围的新冠、流感及呼吸道合胞病毒同时流行，感冒呼吸品类自我诊疗药物的强劲增长 。
医药零售复苏：稳健修复，全面好于疫情前水平 。全球范围来看 ， 受益于与新冠共存后民众的购药习惯，医药零售在2020年受疫情干扰之后就逐步修复，21-22年均有同比好于历史平均水平的表现 。
医疗服务复苏：疫情管控放开后诊疗量都有所恢复，但各国整体都还未恢复至疫情前水平 。消费医疗短期弹性较大，其中口腔弹性较大，但眼科恢复更好 。
建议关注：华润三九（000999）、以岭药业（603896）、太极集团（600129）、葵花药业（002737）、济川药业（600566）、益丰药房（603939）、老百姓（603883）、大参林（603233）、一心堂（002727）、鱼跃医疗（002223）、万孚生物（300482）、泰林生物（300813）
3.国泰君安
核心观点：国内抗原检测应用场景进一步打开
短期居民个人及企业等积极自主采购储备需求带来短期订单爆发式增长 。截至2022年12月9日，国内新冠抗原检测注册证已批准39家，尽管短期供不应求 ， 但潜在产能充足 。
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